Pfizer

En el primer trimestre de 2004, el beneficio corriente de Pfizer creció un 10%, gracias sobre todo a los ahorros obtenidos tras la fusión con Pharmacia y al aumento de un 19% de las ventas de su medicamento estrella, el Lipitor (anticolesterol; conocido en España como Cardyl). En el futuro, el Lipitor debería seguir engordando las arcas de Pfizer, ya que un reciente estudio, financiado sin embargo por un competidor, confirma su supremacía en la lucha contra las enfermedades cardiovasculares. Pero Pfizer no puede bajar los brazos. Su política de fusiones e integraciones, responsable en buena parte del incremento de los beneficios hasta ahora, parece tocar a su fin. Además, en 2006 y 2007 el grupo perderá las patentes sobre unos medicamentos que le proporcionan el 20% de sus ingresos. Por otro lado, la compañía ha decidido declararse culpable y pagar 362 millones de euros de multa por la promoción ilegal de uno de sus medicamentos (el antiepiléptico Neurontin). Pfizer tiene que seguir sacando nuevos medicamentos (varios estudios están en un estadio avanzado), pero también completar su estrategia. La compañía intentará diversificarse en biotecnología, mediante adquisiciones mejor que mediante compras de licencias (y oportunidades existen). Además, le gustaría ser más que un simple vendedor de medicamentos: espera convertirse en el socio de las autoridades públicas (en vastos programas de salud beneficiosos para todos) antes que enfrentarse a ellas en una guerra por la reducción de precios. El pago de la multa por promoción ilegal ya estaba recogida en nuestra valoración sobre la compañía. Pfizer intenta contrarrestar la amenaza de los genéricos adoptando una estrategia que parece acertada. A la espera de la confirmación de estas expectativas, puede comprar esta acción, correctamente valorada e incluida en nuestra cartera modelo, en la Bolsa de Nueva York (código ISIN: US7170811035).