Campofrío

CAMPOFRÍO

Campofrío (12,65 euros; 2.105 ptas) está especializado en elaborados cárnicos y derivados del cerdo. Sin contar elementos extraordinarios, sus beneficios hasta el tercer trimestre no acaban de levantar cabeza (-72%). Y ello a pesar de que las ventas en los nueve primeros meses del año han aumentado un 14%, gracias a la recuperación de los precios del cerdo en vivo y a las múltiples adquisiciones realizadas por la compañía en Europa. Pero precisamente estas nuevas adquisiciones lastrarán los resultados más inmediatos de la compañía (mayores gastos, aumento de la deuda...). Además, tampoco creemos que el proceso de integración de estas filiales le resulte fácil de digerir (modernización de fábricas, ajustes de personal...). Por otro lado, el elevado riesgo que supone invertir en regiones como Rusia o Europa del Este (donde Campofrío tiene grandes intereses) nos hace extremar la prudencia en estos momentos. Acción cara. Por ahora no compre.