Ageas

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47,97 EUR 23/08/2019 17:35 Bruselas
-0,36 EUR (-0,74 %) Variación desde el último cierre de mercado
38,39 49,06  mín. máx. 12 últimos meses
11,84 % Rendimiento en euros a 1 año
3,48 % Rentabilidad por dividendo
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Análisis

Últimas novedades

  • Análisis
    Ageas firma el mejor semestre de su historia hace 4 días - martes, 20 de agosto de 2019
    El grupo asegurador europeo se muestra también optimista para el segundo semestre y lanza su 9º plan de recompra de acciones propias.
     
     
     
     

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  • Análisis
    Ageas arranca el 2019 a toda mecha hace 3 meses - viernes, 24 de mayo de 2019
    El grupo asegurador europeo va bien y presenta buenas perspectivas de crecimiento, sobre todo en Asia.

    Después de la epopeya de Fortis, el grupo asegurador goza actualmente de solidez financiera y prevé seguir creciendo a través de adquisiciones. La cotización creemos que ya refleja adecuadamente estos factores positivos. Acción correcta.
    MANTENGA.

    En el primer trimestre, el montante de las primas percibidas repuntó un 10,9%, gracias al buen crecimiento del seguro de vida en Bélgica, Portugal y China. En cambio, el aumento del beneficio se limitó al 1,5%. Asia supera ya a Bélgica y se convierte en el principal contribuyente al beneficio del grupo. En Bélgica, la mala climatología de principios de año lastró el resultado. En Asia, todo lo contrario, sobre todo en China, donde el resultado se benefició de la recuperación bursátil (mayores plusvalías). El grupo está bien encaminado para alcanzar el objetivo anual de beneficios, marcado entre 800 y 900 millones de euros. Nosotros mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción para 2019, en el medio de esta banda, en 4,35 EUR (+5,8%). Para 2020 estimamos 4,62 EUR y 4,91 EUR para 2021. Mientras tanto, Ageas, cuya tesorería disponible es de 800 millones de euros y que tiene posibilidad de aumentar su endeudamiento, aparece citado en varios dossiers de adquisiciones, entre otras en Portugal (Tranquilidade) y recientemente también en España (Caser), donde aún no está presente; Indonesia también está en el punto de mira del grupo.

    Cotización en el momento del análisis: 45,31 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Ageas, sucesor de Fortis, es una compañía aseguradora internacional presente en Bélgica, Reino Unido, y en otros 12 países europeos y asiáticos.

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  • Análisis
    Para Ageas, China es un arma de doble filo hace 6 meses - miércoles, 27 de febrero de 2019
    La aseguradora neerlandesa se beneficia de unas perspectivas alentadoras.

    Las consecuencias de la herencia de Fortis han desaparecido casi por completo, la actividad comercial va bien (aumento de las primas recibidas) y el grupo piensa en nuevas adquisiciones. Acción correcta.
    MANTENGA.

    El beneficio de la actividad aseguradora cayó un 51,8% en el cuarto trimestre de 2018, debido a la debilidad de la Bolsa china. Ageas ha tenido que reconocer pérdidas en el valor de su cartera de inversiones (seguros de vida). En el conjunto de 2018, la caída es del 17%. El beneficio neto (que incluye aún elementos heredados de Fortis) se incrementó un 29,8%, a 4,11 EUR por acción. El dividendo repunta un 4,8% a 1,54 EUR. Para los próximos años, Ageas prevé mantener el ritmo de crecimiento (en torno a un 10%) de las primas de seguros de vida en China (los chinos aumentan su ahorro de cara al futuro).

    En el Reino Unido, donde Ageas está presente en seguros de daños, han surgido varios problemas. Caída de las primas recibidas en 2018 tras el final de la colaboración poco rentable con los socios locales. Y el Brexit no tendrá ninguna consecuencia directa para Ageas. El grupo dispone de una tesorería de entre 750 y 800 millones para pensar en nuevas adquisiciones, bien en mercados en los que ya está presente (p.ej. Portugal) o en nuevos (Indonesia). Hemos revisado ligeramente al alza nuestra estimación de beneficio por acción de 4,25 a 4,35 EUR en 2019 y de 4,50 a 4,62 EUR en 2020.

    Cotización en el momento del análisis: 43,15 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Ageas, sucesor de Fortis, es una compañía aseguradora internacional presente en Bélgica, Reino Unido, y en otros 12 países europeos y asiáticos.

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  • Análisis
    Ageas ha entrado en el mercado asegurador indio hace 9 meses - martes, 20 de noviembre de 2018
    La adquisición de la aseguradora belga se ha realizado a un precio elevado.

    Acción correcta.
    MANTENGA.

    Ageas ha hecho su entrada en el mercado asegurador indio mediante una adquisición realizada a un precio elevado. Los resultados semestrales del grupo se han revelado estar algo por debajo de lo esperado, debido a las reducciones en el valor de algunas actividades. Y estas rebajas de valor podrían repetirse en otros activos en los próximos trimestres.

    El resultado de 2018 probablemente no acabe situándose en la parte alta de la banda de estimaciones fijada por el grupo. Pero la cotización de Ageas ya lo tiene en cuenta. Además, las actividades asiáticas continúan por la senda positiva, mientras que el rebote del negocio británico resulta esperanzador.

    Cotización en el momento del análisis: 43,27 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Ageas, sucesor de Fortis, es una compañía aseguradora internacional presente en Bélgica, Reino Unido, y en otros 14 países europeos y asiáticos. Está presente en el negocio del seguro de vida, de donde obtiene la mayor parte de sus beneficios, y en el de no vida.

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  • Análisis
    Ageas: el pasado de Fortis llama (de nuevo) a su puerta hace 10 meses - martes, 09 de octubre de 2018
    Tres fondos de inversión americanos reclaman al grupo asegurador belga indemnizaciones por Fortis.

    La acción de Ageas nos parece correctamente valorada.
    MANTENGA.

    Parecía que Ageas se había desembarazado finalmente de los problemas ligados a la herencia de Fortis, tras el reciente acuerdo amistoso para indemnizar a los accionistas perjudicados.

    Pero he aquí otro caso que acaba de saltar a la palestra. Tres fondos americanos demandan al grupo por el hecho de que en 2010 obligaciones convertibles de Fortis, emitidas en 2007 para financiar la adquisición de ABN Amor, fueran convertidas obligatoriamente en acciones de Fortis (acciones con las que los poseedores de estos títulos sufrieron posteriormente fuertes pérdidas).

    Según Ageas, el montante (¿provisional?) reclamado por estos fondos ascendería a 350 millones de euros, unos 1,77 EUR por acción de Ageas. Una cantidad tal sería asumible por Ageas. Sin embargo, el riesgo existe de que el grupo asegurador tenga que asumir finalmente una factura mucho más costosa.

    Cotización en el momento del análisis: 45,82 EUR  

    Vea la información clave de esta acción

    Ageas, sucesor de Fortis, es una compañía aseguradora internacional presente en Bélgica, Reino Unido, y en otros 14 países europeos y asiáticos. 

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Más

Información clave

Identificación

Máx. 12 últimos meses 49,06 EUR
Mín. 12 últimos meses 38,39 EUR
Código ISIN BE0974264930
Bolsa Bruselas
Beta 0,62
Volatilidad 18,18 %
Número de acciones existentes 203.022.100
Capitalización bursátil (en miles de millones) 9,81 EUR
Sector Financiero y asegurador
Volumen de transacción (media diaria en miles) 25.083 EUR
Valoración del gobierno corporativo 7
País Bélgica

Cifras clave por acción (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividendo 1,68 1,54 1,47 1,19
Beneficio corriente 5,00 4,11 3,09 0,13
Beneficio neto 5,00 4,11 3,09 0,13
Cash Flow corriente 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash Flow neto 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valor contable 52,72 46,27 46,22 44,52
Valor contable tangible 48,87 43,17 43,19 41,12

Rendimiento (en euros)

Ageas Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimiento a 3 meses 10,24 % -1,29 % 3,01 %
Rendimiento a 6 meses 16,31 % 0,82 % 7,11 %
Rendimiento a 1 año 11,84 % -2,53 % 6,90 %
Rendimiento anual a 5 años 17,79 % 2,14 % 11,91 %

Ratios financieros de la sociedad

2018 2017 2016 2015
Pay out 51,42 % 65,79 % 1.546,13 % 43,88 %
Ratio ácido - - - -
ROE 8,99 % 6,77 % 0,30 % 6,98 %
ROE total 8,99 % 6,77 % 0,30 % 6,98 %
Margen bruto - - - -
Margen neto - - - -
Margen EBIT - - - -
Margen EBITDA - - - -
Tasa impositiva 20,23 % 23,30 % 48,75 % 19,39 %
Gearing - - - -
Fondos propios/total balance 10,92 % 9,44 % 9,38 % 11,14 %

Datos bursátiles por acción

2019 (e) 2018
Rentabilidad por dividendo 3,48 % 3,19 %
Cotización / Beneficio corriente 9,67 11,75
Cotización / Cash Flow neto - -
Cotización / Valor contable 0,92 1,04
Cotización / Valor contable tangible 0,99 1,12
Cotización / Valor intrínseco 1,92 1,92
Rendimiento esperado a largo plazo 7,16 % -

(e) : estimado

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