Un semestre excelente
El primer semestre fue excelente para la aseguradora belga,
Ageas. El
beneficio operativo creció un 19,7% y el
beneficio neto un 5,5%. En el ramo de vida las primas aumentaron un 3,6% y el beneficio creció un 15%, gracias en particular a un bajo tipo impositivo en China. En seguros de daños, las primas se mantuvieron relativamente estables (+0,4%), haciendo énfasis (sobre todo en el mercado británico) más en la calidad que en el crecimiento de los volúmenes.
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La estrategia de crecimiento es prometedora y la rentabilidad por dividendo elevada. Elevamos nuestras previsiones de beneficio por acción de 6,32 a 6,46 euros en 2025 y de 6,74 a 6,87 euros en 2026, y apostamos por 7,40 euros en 2027.
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Un semestre excelente
El primer semestre fue excelente para la aseguradora belga,
Ageas. El
beneficio operativo creció un 19,7% y el
beneficio neto un 5,5%. En el ramo de vida las primas aumentaron un 3,6% y el beneficio creció un 15%, gracias en particular a un bajo tipo impositivo en China. En seguros de daños, las primas se mantuvieron relativamente estables (+0,4%), haciendo énfasis (sobre todo en el mercado británico) más en la calidad que en el crecimiento de los volúmenes. No obstante, el beneficio creció un 31,5%.
Para 2025, Ageas apuesta ahora por un beneficio operativo de entre 1.300 y 1.350 millones euros (antes: 1.300 millones) y abonará un dividendo a cuenta de 1,50 euros bruto en diciembre. A pesar de la ampliación de capital en abril para financiar las adquisiciones británicas (casi un 6% más de acciones en circulación), Ageas está convencido de poder aumentar el dividendo un 6% cada año hasta 2027 incluido; e incluso de poder incrementar el beneficio por acción entre un 6 y un 8% anual. Por el momento no ha aunciado ningún nuevo programa de
recompra de acciones (el último finalizó en agosto).
Cotización en el momento del análisis: 59,00 EUR
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