Protéjalo antes de empezar a cobrar

Los planes de pensiones con más peso en acciones pueden ofrecer buenas rentabilidades a largo plazo, pero su valor puede caer durante determinados periodos. Si aún faltan muchos años para rescatar el dinero, tendrá tiempo de esperar a que se recupere. El problema llega cuando el rescate está cerca: una caída justo antes de empezar a cobrar el plan puede obligarle a vender con pérdidas y sin margen para remontarlas.

Por ello, cuanto más próximo esté el momento de necesitar una parte de ese ahorro, menos riesgo conviene asumir con él.

• El dinero que no vaya a tocar en los próximos años puede seguir invertido en planes de acciones que aporten mayor rentabilidad. Un buen ejemplo es el Plan de Pensiones Asociado de OCU con una cartera de inversión similar a la cartera global flexible, que actualmente se distribuye entre un 35% de obligaciones y un 65% de acciones. Además, cuenta con unos costes de los más ajustados en el ámbito de planes de pensiones: un 0,55% anual de comisión de gestión más el 0,08% anual de depositaría.

• Pero si usted quiere reducir el riesgo de su cartera con planes, y sobre todo para el dinero que piensa rescatar en los próximos cinco años, puede venirle a cuenta traspasar la parte que vaya a necesitar primero a un producto de bajo riesgo. Puede traspasar sus derechos de un plan de pensiones individual a otro o a un PPA sin tributar por el cambio.

Planes de pensiones garantizados

Entre los planes con menor riesgo a los cuales puede traspasar están los garantizados. Existen dos tipos: los de rendimiento fijo y los de rendimiento variable.

• Los de rendimiento fijo aseguran a aquellos que aportan durante el periodo de comercialización, además del dinero invertido, una rentabilidad fijada al vencimiento. Pueden ser una buena opción si su vencimiento coincide con el momento en que prevé rescatar el dinero. El problema es encontrarlos: no hemos localizado ninguno en periodo de comercialización.

• Los planes garantizados de rendimiento variable aseguran, en la fecha de vencimiento y en las condiciones establecidas, la recuperación total o parcial del capital garantizado. La rentabilidad no está asegurada: dependerá de la evolución de los activos o índices a los que esté vinculada la garantía, como acciones, bonos, fondos o índices bursátiles. Si su evolución es desfavorable, puede acabar recuperando únicamente el capital garantizado. Y es que la garantía sólo funciona a la fecha en que esté estipulado, por lo que si sale antes puede sufrir pérdidas. De hecho, entre las escasas opciones que se pueden contratar ahora mismo, p.ej. el BBVA Protección 2030y el BBVA Protección 2035, cosechan en los últimos cinco años caídas del -7,3% y del -21,2%, respectivamente.

Que un plan esté garantizado no significa que sea recomendable, en la mayoría de los casos parecen diseñados más bien para garantizar la devolución de las cantidades aportadas que para arrojar un rendimiento interesante para sus partícipes.

Monetarios, lo más accesible

Los planes monetarios pueden ser un buen refugio defensivo para la parte más conservadora de la cartera. No solo le sirven cuando se acerca el momento de rescatar el plan: también puede recurrir a ellos siempre que quiera reducir el riesgo de su cartera. Invierten en renta fija a muy corto plazo, como letras del Tesoro o pagarés, lo que limita las oscilaciones de su valor. Además, el reciente repunte de los tipos a corto plazo juega a su favor: cuando vencen los títulos que ya tienen en cartera pueden reinvertir el dinero a tipos más elevados. Si, como esperamos, los tipos se mantienen altos o vuelven a subir, su rentabilidad debería mejorar.

• Con las letras del Tesoro a un año rondando actualmente el 3%, un buen monetario podría ofrecer en los próximos doce meses, después de gastos, alrededor del 2,5% en el mejor de los casos. De ahí que las comisiones sean decisivas: en productos con una rentabilidad esperada tan limitada, cada décima que cobra la entidad reduce de forma apreciable lo que acaba obteniendo usted. 

• No es casualidad que el CaixaBank Monetario o el Fonditel Monetario, dos de los planes más baratos de la categoría de monetarios euros, figuren también entre los que mejor resultado acumulan a cinco años (+8,7% y +8,4%, respectivamente). En el extremo contrario, el Deutsche Bank Money Market, con unos gastos cercanos al 1%, apenas alcanza un 4,5% en ese periodo, y además utiliza derivados, o el Banco Sabadell Plan Monetario con un 1,05% anual de gastos y +4,1% de rentabilidad acumulada en el último lustro.

• Al elegir un monetario, busque gastos moderados, mejor por debajo del 0,6%, y si quiere reducir más el riesgo evite aquellos que invierten en deuda privada y opte por aquellos con mayor peso en deuda pública.

Los mejores PPA, de lo mejor

Los planes de previsión asegurados (PPA) son seguros de vida pensados para la jubilación que comparten buena parte de la fiscalidad de los planes de pensiones.

La aseguradora garantiza un rendimiento mínimo (por lo general revisable por periodos) y en caso de fallecimiento los beneficiarios reciben el ahorro acumulado y, normalmente, un pequeño capital adicional. Esa cobertura tiene un coste, por lo que al comparar ofertas conviene fijarse en la rentabilidad neta después de gastos no solo en la rentabilidad anunciada.

• Permiten traspasos entre distintos PPA y planes de pensiones, en ambos casos sin tributar en ese momento.

• Entre los PPA destaca el de la Mutualidad, que mantiene hasta el 31/12/26 una rentabilidad bruta garantizada del 3,5% anual que, tras descontar unos gastos del 0,5%, se queda en un 3% neto. La rentabilidad final incluso puede ser algo mayor: si el 90% de la rentabilidad obtenida por la cartera del Plan Universal supera lo ya abonado durante el año, Mutualidad pagaría un complemento. En 2025, este mecanismo elevó la rentabilidad final hasta el 4,47% bruto. Otros PPA, como el de Avanza Previsión, garantizan el mismo rendimiento bruto, pero con unos gastos mayores, por lo que es menos interesante.

¿Qué le conviene?

Si prefiere reducir el riesgo de todo su ahorro para la jubilación, puede hacerlo pero estará renunciando a la posibilidad de obtener una mayor rentabilidad como p.ej. la que esperamos para un buen plan de pensiones a medio o largo plazo como en el Plan de Pensiones Asociado de OCU (Caser: 910 551 678) y así poder obtener una mayor rentabilidad a largo plazo. Consulte nuestro comparador de planes de pensiones en donde encontrará cerca de 300 planes de pensiones y podrá consultar sus pormenores.

• Actualmente los mejores PPA son una buena opción para asegurar su ahorro como por ejemplo el de la Mutualidad que ofrece un 3% tras gastos. Los planes monetarios en euros son otra opción aunque las comisiones reducen considerablemente la rentabilidad, estimamos para los mejores un rendimiento en torno a un 2,5% en los próximos 12 meses. Los planes de pensiones garantizados de rendimiento fijo pueden ser una buena opción si coincide el vencimiento de la garantía con el momento en el que va a rescatar su plan. Eso sí, la oferta no abunda, de hecho, ahora mismo no hemos encontrado ninguno que se comercialice.

OCU opina: gastos desorbitados

Las comisiones de los planes de pensiones tienen un límite legal, pero muchas entidades apuran estos topes al máximo, lo que reduce la rentabilidad que acaba obteniendo el ahorrador. Y cambiar de aires no es fácil: una vez dentro, solo puede recuperar su dinero en supuestos muy concretos. Por eso, pedimos al regulador que rebaje las comisiones máximas o que establezca una neutralidad fiscal, de modo que se puedan aprovechar las ventajas fiscales sin quedar atado a estos planes. Para conocer lo que cobra cada plan, consulte nuestro comparador.

Consulte la ficha detallada de cada uno de los planes de pensiones de nuestra selección en nuestro COMPARADOR DE PLANES DE PENSIONES