¿Estrategia centrada en depósitos? Solamente si lo necesita

Para poner en perspectiva la efectividad de una estrategia inversora, no está de más volver la vista atrás y analizar los pasos que usted haya dado. Así, retrocedamos en el tiempo, por ejemplo, 10 años – cuando el interés medio de los depósitos estaba en un idílico 2%–, e imaginemos a un ahorrador de entonces, que tuviera 50.000 euros invertidos en cuentas y depósitos de su entidad, y los fuera renovando año tras año a los cada vez menores rendimientos que su banco le ofrecía. Suponiendo que la oferta de su banco estuviese entre las del montón podría contar hoy con cerca de 54.000 euros en su bolsillo. Es decir, habría ganado casi 4.000 euros en los últimos diez años, cifra que contentaba a más de uno.
• Ahora bien, de haber tenido un poco más de amplitud de miras y haber dado cancha a algún otro producto de inversión, siguiendo con su ahorro financiero una distribución similar a la del ahorrador español típico de entonces – uno que destinase el 64% de su dinero a depósitos, pero diese también cabida a los seguros de ahorro (14%), fondos de inversión (9%), planes de pensiones (7%) y acciones (6%) – habría hecho crecer su dinero un poco más ya que contaría con cerca 55.800 euros. Casi dos mil euros más de beneficio respecto a la estrategia corta de miras de “sólo depósitos”, en la que usted no haría más esfuerzo que seguir sin rechistar lo que le ofreciesen en su entidad, dejando escapar otras oportunidades.

Si hay algo que define al perfil del ahorrador es su aversión al riesgo, pero ¿y si le dijéramos que asumiendo aún menos riesgo que el inversor típico español podría contar con mucho más? Y es que de haber seguido la estrategia para el perfil ahorrador recomendada por OCU Inversiones entonces nuestro ahorrador de hace 10 años contaría hoy con 72.600 euros. Es decir, tendría 22.600 euros de beneficio y superaría en 18.600 euros a quien se limitó a seguir la ley del mínimo esfuerzo. Para obtener esta suma bastaría con que hubiese comprado bonos del Estado, que es lo que recomendábamos entonces al perfil ahorrador nada dispuesto a asumir riesgos y que contase con un horizonte de largo plazo por delante.
• Ahora bien, si en lugar de conformarse con estas inversiones nuestro ahorrador tipo hubiese invertido sus 50.000 euros asumiendo algunos altibajos podría haber obtenido 72.600, 76.200 o cerca de 88.000, en función del nivel de riesgo asumido y la estrategia seguida. Es decir, habría obtenido 18.600, 22.200 o 34.000 euros más frente a limitarse a la estrategia centrada sólo en depósitos. Estas ganancias corresponden a la estrategia mixta defensiva, la global flexible y la mixta dinámica, que han tenido un rendimiento medio anual del 3,8%, 4,3% y 5,8% en los últimos diez años.

Qué fácil ha sido en el pasado, para aquellos que nosotros identificamos con un perfil ahorrador, es decir “quien busca una inversión libre de riesgos, aunque para ello se conforme con un bajo rendimiento”, y que tuvieran 3 o 5 años por delante en los que no pensasen tocar su dinero, seguir nuestra respuesta para tal caso y obtener un rendi-miento jugoso limitándose a comprar bonos del Tesoro a dichos plazos. Tal es así que, sin mayor esfuerzo que esperar a ver florecer sus rendimientos, aquellos que compraron, 5 o más años atrás, dichos bonos han llegado a obtener rendimientos anuales cercanos al 4%, muy similares por tanto a los de una cartera como la mixta defensiva. 
• Ahora bien, ese chollo se acabó, a la par que han ido llegando a su vencimiento dichos bonos. Y es que de la misma forma que hemos ido asistiendo a una caída en picado en el rendimiento de los depósitos y cuentas por parte de las entidades, el Estado ha hecho lo propio con el interés de la deuda pública, con lo que los tipos de las obligaciones a 10 años están en el entorno del 0,3% y el de los bonos a 5 años en el -0,2%, e incluso marcan rendimientos aún más negativos a plazos más cortos.

Para aquellos que prefieren no asumir nada de riesgo y responden a un perfil ahorrador no tenemos buenas noticias. Si bien hace años se podían conseguir rendimientos de hasta el 4% anual, y más recientemente ya no podíamos contar con la deuda pública, pero al menos depósitos y cuentas están ofreciendo de media un 0,1%, lo que se avecina es peor. Ya hay entidades que cobran por los saldos depositados a partir de una cierta cantidad. Es el caso del BBVA que  carga una comisión de mantenimiento del 0,025% mensual, es decir un 0,3% anual a saldos superiores a 100.000 euros; o el de ING que a partir del 1 de abril puede cobrar 10 euros mensuales a los clientes con saldos superiores a 30.000 euros. Todo ello hará que en muchos casos la rentabilidad sea negativa, incurriendo en mayores pérdidas cuanto mayor sea la cantidad depositada.
• La baza que les queda es moverse entre distintas entidades como explicamos en nuestro análisis “Qué hacer con la liquidez. Estrategia a un año” y aspirar a un rendimiento que en el mejor de los casos será del 0,8% (80 euros de intereses brutos por cada 10.000 al año).

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• Si no se contenta con ello, quizás sea el momento de pasar a alguna de nuestras estrategias mixtas o a la global flexible. No se asuste por nuestra proposición, no hace falta que destine todo su dinero a una sola estrategia y para empezar no tiene porqué lanzarse a por una estrategia agresiva, puede empezar con la mixta defensiva para la que esperamos un rendimiento anual medio del 2,5% en un plazo de unos 5 años. Fijamos tal plazo porque no ha habido ningún periodo de 5 años en los que se haya perdido dinero con esta estrategia en el pasado. 
• No dudamos de que una vez abandone su zona de confort y empiece a ver los resultados le irá cogiendo el gustillo y terminará destinando algo de dinero a alguna otra estrategia.