El inversor impasible

La crisis económica ha cambiado nuestra forma de consumir pero ¿ha hecho lo mismo con nuestra manera de invertir? ¿Nos hemos vuelto más conservadores con la llegada de las turbulencias financieras? El Banco de España revelaba hace unos días el balance financiero de las familias españolas del segundo trimestre de este año, algo así como una fotografía de la riqueza financiera de los hogares y de lo que se hace con ella: si se mantiene en efectivo, se resguarda en depósitos, se invierte en acciones… Y entre sus resultados, llamaba la atención el batacazo que ha sufrido una de sus partidas: la del dinero invertido en acciones y otras participaciones, que ha caído más del 28% desde el mismo período de 2011. La cifra, además, contrastaba con la correspondiente a los depósitos, en los que la caída apenas se notaba (-1,89%). ¿Significa eso que el pequeño inversor ha perdido el interés por las acciones y que ha atrincherado sus ahorros bajo la protección de los depósitos? Pues parece que no. Según datos de BME (Bolsas y Mercados Españoles), los particulares son los dueños del 21,2% de las acciones de las empresas españolas cotizadas, un dato que se ha mantenido estable en los últimos cuatro años. Por tanto, lo que explica esa caída en el dinero que destinan a invertir en Bolsa no es que hayan salido huyendo… sino que las acciones que poseen valen ahora mucho menos de lo que valían hace unos años.

En la misma línea que la gran mayoría de los pequeños inversores, nosotros tampoco hemos salido huyendo despavoridos de las bolsas. Es más, seguimos creyendo que algunas, como la española, siguen mereciendo su espacio en una buena cartera diversificada. Sin embargo, eso no significa que nos hayamos quedado parados. De hecho, hemos ido tomando nuestras precauciones y adaptando nuestros consejos al momento que nos ha tocado vivir (p.ej, el peso de las acciones se ha ido reduciendo en nuestra cartera modelo global, en favor de la renta fija). Además, no hemos dejado de guiarnos por las exhaustivas valoraciones de nuestro equipo de analistas, que nos permiten determinar si una acción o una bolsa está cara, barata o correcta (vea análisis). Y todo esto se ha notado, por ejemplo, en los resultados de su nuestra cartera global, que avanza un 8% de media anual en los últimos 10 años, el plazo para el que fue diseñada.

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