Hace 25 años llegó a Europa el primer ETF. Hoy cuesta imaginar el mercado sin ellos. Y no es una exageración: en la región EMEA (Europa, Oriente Medio y África) los ETF ya superan los 3 billones de dólares en activos y, en Europa, el crecimiento se ha acelerado especialmente en la última década, con ritmos cercanos al 20% anual. A usted, como inversor, se le ha abierto un escaparate enorme: más de 3.300 ETF que permiten invertir “casi en cualquier cosa”. Para el inversor particular, la primera gran ventaja es la democratización del acceso. Antes, diversificar de verdad era caro o complicado. Hoy, con un solo producto puede comprar una cesta amplia de acciones o bonos. El ejemplo es muy gráfico: un ETF de renta fija corporativa europea puede dar acceso a más de 3.500 bonos con un solo clic. Eso, en la práctica, reduce el riesgo de concentrarse en unos pocos emisores y facilita construir carteras más robustas.
La segunda ventaja es el coste. Los ETF nacieron como instrumentos eficientes y, tras un cuarto de siglo de presión competitiva, las comisiones han caído de forma sostenida, aunque en estrategias “de nicho” o gestión activa el precio puede ser más alto. Y, en inversión, lo que se ahorra en comisiones es rentabilidad que no regala al gestor. La tercera ventaja es la innovación útil, cuando se aplica bien. Los ETF ya no son solo “fondos que replican índices”: crecen los enfoques temáticos (IA, robótica, transición energética), los productos de vencimiento definido, y también los ETF activos, cuyo patrimonio global habría aumentado casi un 40% en el último año, hasta rondar los 1,63 billones de dólares. Esto amplía el menú, pero exige más criterio: no todo lo “nuevo” mejora su cartera.
Y llega un cuarto avance: la tecnología como infraestructura. La distribución digital, las plataformas online y los planes de ahorro sistemático están haciendo que invertir sea más sencillo que nunca. Además, la automatización en la negociación y la ejecución ayuda a reducir fricciones y a mejorar el seguimiento de los índices. Y asoma una promesa relevante: que los ETF actúen como “puerta de entrada” a mercados privados (private equity) y de infraestructuras, algo hasta ahora reservado a grandes patrimonios (aquí conviene vigilar costes, liquidez y transparencia).
En fin, los ETF han sido una de las mejores noticias para el pequeño inversor en décadas. Más acceso, más diversificación y menores costes. El único pero que les ponemos es su fiscalidad (similar a las acciones). Desde OCU defendemos equiparar el tratamiento fiscal de los ETF al de los fondos tradicionales, permitiendo el diferimiento fiscal en los traspasos (pasar de un producto a otro sin tributar hasta el reembolso), lo que facilitaría ajustar las carteras sin penalizar al ahorrador. En OCU Inversiones le ayudamos a seleccionar los más adecuados de entre los más de 300 ETF que analizamos en nuestra selección, abierta siempre a nuevas incorporaciones.
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