Y después del
sorprendente 2009…
Los inversores han podido respirar algo más
tranquilos en 2009. Tras un año 2008 catastrófico, parece que el fin del mundo
tendrá que esperar. Los índices bursátiles han repuntado con una velocidad sorprendente.
Desde el 1 de enero, las bolsas de la zona euro han ganado un 22%, y respecto a
su nivel más bajo, en marzo, el rebote alcanza ¡el 63%!
Lo peor se pudo evitar gracias a la
intervención del gobierno americano que, entre otras medidas, puso sobre la
mesa a principios de febrero dos billones (con b) de dólares para relanzar la
economía antes de aprobar en abril nuevas normas contables para los bancos.
Aunque las consecuencias de estas medidas siguen siendo ampliamente discutidas,
no cabe duda de que han aportado algo de confianza a los inversores.
El repunte de las bolsas tiene sin embargo un
lado oscuro: el endeudamiento de los estados occidentales ha alcanzado un nivel
récord y el aumento del desempleo en estas economías no hace presagiar una rápida
recuperación del consumo. Factores ambos que nos hacen vislumbrar un futuro
próximo complicado para nuestras economías (vea nuestros análisis). Nosotros
también hemos tomado nota en nuestros consejos al reducir la tasa de
crecimiento a largo plazo de las economías occidentales.
Otra lección que podemos sacar del 2009 es que
la economía mundial no se resume a tres bloques: EE UU, Europa y Japón. El año
pasado permitió a las economías china, india y sobre todo brasileña reforzar
algo más su peso en el mundo. Desde el 1 de enero, el índice de las bolsas
brasileña y china ha escalado un 112% y un 64% respectivamente. En cuanto al
conjunto de los mercados emergentes, han avanzado un 76%.
La consolidación de las bolsas a la que
asistimos desde el mes de septiembre pone de manifiesto que los inversores,
acertadamente, se muestran cada vez más prudentes a pesar de la reducción de la
aversión al riesgo. El reciente accidente de Dubai siembra de perplejidad la
situación real de las economías. Por ello, conviene recordar una vez más que la
inversión en acciones ha de plantearse con un amplio margen de tiempo y con un
dinero del que se pueda prescindir. Como siempre, aquí encontrará los últimos
consejos actualizados así como las herramientas que le ayudarán a definir mejor
su perfil de inversor.
Le deseamos un feliz y próspero año 2010.
