De nuevo, la agencia estadounidense ha rebajado
su calificación de solvencia para las participaciones preferentes de la caja
madrileña. Nosotros también advertimos del riesgo de estos
productos.
Alto riesgo
Esta vez, Standard & Poor’s ha rebajado la calificación
para tales participaciones preferentes hasta el nivel de bonos especulativos BB.
Esto supone calificar con un alto riesgo dichas emisiones (la agencia considera
que ahora es más probable que se produzca algún impago de los intereses de sus
emisiones, principalmente en 2010). Situación en la que también se encuentran
– de la mano de una u otra agencia y con un menor o mayor grado de
riesgo - las emisiones de preferentes del Banco Pastor, Caixa Cataluña,
Caixa Galicia, Caja Duero, Caja Cantabria, Bancaja, Caja España, Caixa Sabadell,
Caixa Terrasa, Caixa Laietana, Caja Sur y SaNostra. Otras entidades, quizás en
peor situación, al no someterse a calificación ni siquiera aparecen en este
listado.
Nuestro consejo: permanezca
alejado
Nosotros no creemos que estas agencias privadas, cuyos
ingresos provienen de sus calificados, sean los mejores jueces para
decir quien es más o menos fiable. Ahora bien, tal y como hemos advertido en
varias ocasiones, en estas emisiones puede perderse el derecho a cobrar los
intereses pactados si la entidad no tiene beneficios suficientes para pagarlos,
como ha anunciado recientemente la compañía alimentaria SOS Cuétara, y en caso
de concurso de acreedores, las posibilidades de recuperar el capital son muy
escasas, por lo que coincidimos en la advertencia.
Y es que en nuestra opinión como inversor haría
bien en permanecer alejado de este tipo de emisiones en la que ni
sus cupones ni la devolución del capital invertido se encuentran
garantizados.
