Al inversor conservador le esperan tiempos
difíciles. Con los tipos de interés oficiales al 1,5% no es de extrañar que las
Letras del Tesoro apenas renten un 1%, ni que las mejores ofertas de depósitos
y cuentas reduzcan paulatinamente su rendimiento. Así p.ej, la Cuenta Naranja
de ING ha rebajado al 3,5% (durante los primeros cuatro meses) su oferta de
enganche cuando hace apenas dos semanas aún ofrecía el 5,25%. Por su parte, los
depósitos a un año ofrecen de media un escueto 1,8% y bajando ya que en
diciembre aún alcanzaban de media el 3,4%.
Eso sí, afortunadamente la inflación parece
controlada y el último dato de febrero (0,7% anual) hace que los tipos de
interés reales, una vez descontado el coste de la vida y los impuestos, sean
positivos (en torno al 0,7% de media a un año vista), es decir, se gane poder
adquisitivo por el dinero invertido. De esta forma, no se cae al menos en el
espejismo del pasado verano, cuando algunos se frotaban las manos con el 4,5%
que ofrecían de media los depósitos pero se olvidaban del 5% de la inflación
que hacía que en realidad - y sin tener en cuenta el zarpazo fiscal –
se estuviese perdiendo un 0,5% del dinero.
Muchos inversores conservadores se
encuentran actualmente insatisfechos y desorientados. Huyendo de la bolsa y de
otros productos como los fondos garantizados o de renta fija que tantos
sinsabores han dado en el pasado, el dinero más miedoso no lo tiene fácil para
buscar refugios bien remunerados. No hace mucho les advertimos de nuevo del
riesgo que supone invertir en participaciones preferentes o subordinadas, a
pesar de que las entidades las comercialicen como si de renta fija sin riesgo
se tratase. Sin ir más lejos, le desaconsejamos los pagarés de Nueva Rumasa
(títulos con una liquidez inexistente a priori y cuya solvencia es difícil de
determinar; vea artículo).
En fin, no es momento de dejarse seducir por cantos de sirena, sino más bien de
tener los pies en el suelo y ser prudente.
