La cartera Experto en acciones aguanta el tipo en abril

Avance del +0,1% en abril

Las presentaciones de los resultados empresariales del primer trimestre han marcado la evolución de las bolsas en el mes. Los gestores de las compañías han coincidido en sus dudas y en la falta de visibilidad de cara a la evolución de sus negocios (pedidos, costes…) en los próximos meses. Con una inflación aún sin control y unos bancos centrales dispuestos a seguir subiendo los tipos para atajarla, la incertidumbre crece en las bolsas y anima la toma de beneficios en los sectores más ligados al ciclo económico como el automovilístico (-8,2%), materias primas (-2,2%) o tecnológico (-2,1%). Esta vez el refugio lo han ofrecido las energéticas (+4,7%), aseguradoras (+3,2%) y farmacéuticas (+2,9%), sectores que, en conjunto, suponen el 37,1% de nuestra cartera. Por otro lado, el euro se ha fortalecido (dólar -1,6%; yen -3,8%; yuan -2,4%) castigando las inversiones en el extranjero, excepto frente al franco suizo (+1%) y la libra (+0%). Con todo ello, nuestra cartera cierra abril con una revalorización del +0,1%, casi lo mismo que el conjunto de las bolsas mundiales. Y a largo plazo mantiene su rendimiento anual medio en el +13,3% desde su origen en 1990 frente al +8,6% de su referencia.

¿Qué destacamos?

La francesa Engie (+10,2%) o las farmacéuticas Novartis (+9,9%) o Roche (+8,5%) hacen gala de su papel refugio en estos momentos de incertidumbre, no siendo menos meritorio el caso de BMW (+0,8%) que nada contra la fuerte caída vivida en su sector (-8,2%). Frente a ellas, los pinchazos de las tecnológicas de la cartera cediendo un -6,3% de media, con Applied Materials liderando los recortes (-9,4%) ante el temor de una desaceleración de sus pedidos en los próximos meses. No obstante, a largo plazo sus perspectivas siguen siendo excelentes, como ocurre con Schnitzer Steel (-8,6%).
• Abril ha sido un mes con abundantes pagos de dividendos. En total hemos contabilizado casi 1.500 euros que han servido para engrosar la liquidez de nuestra cartera que ahora alcanza un peso del 4,7%. Las empresas que han descontado dividendos a largo de este mes han sido Accenture, Ahold, USB, Nestlé, destacando el pagado por Engie que ha superado el 10%.

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