Alternativas para el ahorrador (I): más rentabilidad para su dinero

Para muestra, un botón

El español medio no sabe invertir, o al menos no maneja su patrimonio de la forma que le sería más ventajosa para sus intereses.Si por ejemplo a comienzos de 2023 ese casi billón de euros que los españoles teníamos en depósitos y cuentas a la vista -cuyo rendimiento medio ha oscilado en torno al 0,6%, es decir nos ha rentado unos 6.000 millones de euros en el año-, lo hubiéramos invertido en fondos monetarios -que cumplen una función muy similar, pero con mayor liquidez, mejor tratamiento fiscal y, por lo menos últimamente, mejor rendimiento- las ganancias se elevarían a nada menos que 28.200 millones. Y no digamos si, en lugar de fondos monetarios, hubiésemos optado por una cartera de acciones como la del Experto en acciones que en 2023 rentó un 19,2% ,es decir 192.000 millones de euros de ganancias frente a los 6.000 de los depósitos. Nada más y nada menos que 186.000 millones de riqueza que se han dejado escapar.
• No serán pocos los que rebatan la afirmación anterior alegando que las acciones no son para todo el mundo, que los inversores españoles no lo hacen tan mal o que hablar de 2023, un año muy peculiar con un buen estirón bursátil y subida de tipos no es tampoco la norma que sirva de referencia. Pues bien, para ellos hemos hecho el ejercicio de echarla vista atrás 10 años analizando la distribución real del patrimonio de los españoles. Y hemos podido aprender lecciones muy interesantes que nos sirven para todos. Veámoslas.

Radiografía de Juan Inversor

Hablemos de un inversor español llamado Juan Inversor. En realidad, Juan no existe, es el inversor medio que representa cómo se distribuye la riqueza de los españoles según las estadísticas oficiales.
• Pues bien, Juan cuenta con su vivienda en propiedad que representa el 42% de su patrimonio. Además, cuenta con otros inmuebles que representan un 28% adicional. Es decir, el 79% de su riqueza se encuentra en ladrillos. Así, apenas destina un 21% de su riqueza a las inversiones financieras (depósitos, fondos, planes de pensiones, acciones, obligaciones, etc.). Con esta distribución de su riqueza, teniendo en cuenta los datos reales de rendimientos y revalorizaciones medias obtenidas en España, Juan Inversor ha obtenido un rendimiento anual medio de su patrimonio del 2,3% en los últimos diez años.

Un ahorro financiero… mejorable

Juan ahorra y no le renta, se siente como un hámster en su rueda, corre mucho, pero está siempre en el mismo sitio.
• Lo primero que le podríamos decir a Juan es que, si para muchos la vivienda habitual es su principal inversión, a la hora de plantearse cómo rentabilizar su ahorro o su patrimonio debiera excluir la vivienda habitual ya que los criterios que pueden llevar a elegir una u otra sabemos que no son los puramente económicos.
• Así pues nos centraremos en el patrimonio excluida la vivienda habitual y, dado que no es momento de analizar los negocios familiares, excluimos también las acciones no cotizadas e inmuebles vinculados a explotaciones familiares. La radiografía de Juan Inversor ya es algo diferente, representa su ahorro y sus inversiones. Con estos mimbres, el rendimiento de Juan Inversor se eleva…hasta el 2,7%. Los españoles tenemos mucho margen de mejora en la gestión de nuestro ahorro. Si usted se ve reflejado en la composición de su riqueza, con gran peso de inmuebles y mejorable destino de sus inversiones financieras, no se preocupe. Está a tiempo de cambiar las cosas.

Depósitos: deje de renovarlos 

Efectivamente, hablamos de aquellos que, con la excusa de responder a un perfil ahorrador poco tolerante al riesgo, deciden dejar su dinero en depósitos y cuentas de ahorro a largo plazo, renovándolos una y otra vez a su vencimiento. 
• No le quepa duda de que este será un error que le saldrá muy caro con el paso del tiempo. Y ello por diversas razones, la primera es que los bancos suelen ser rácanos en las retribuciones pagadas.

Bancos, actitud intolerable
Mientras el BCE (Banco Central Europeo) hace lo posible por subir los tipos de interés, y presta dinero a los bancos cobrando un 3,5% (un poco más barato de lo que les cuesta pedirlo a otros bancos en el mercado interbancario), cuando los bancos captan dinero a los clientes lo hacen pagándoles apenas un 0,6%. Eso sí, a la hora de prestar el dinero no han sido tan rácanos en la subida y el crédito personal ronda más bien el 8% cuando hace un par de años rondaba el 6%. Una brecha injustificable que no es solo problema español y que, por ejemplo, ha llevado al supervisor holandés a iniciar una investigación ¿Para cuándo una investigación así en España?

• La segunda es que las inversiones que se plantean a largo plazo -aunque sean de bajo riesgo, lea a continuación- suelen ser más rentables que las planteadas a corto.
• Y tercero porque el Fisco se lleva un bocado en cada pago de intereses que no se reinvierte. Algo que por ejemplo evitan los fondos de inversión en los que intereses y ganancias se reinvierten automáticamente en la cartera del fondo, de forma que los intereses generan nuevos intereses, y solo cuando el inversor quiere recuperar su dinero debe tributar, pudiendo pasar años y años entre el momento de la inversión y el de su recuperación. Recuerde que en caso de ordenar un traspaso de un fondo a otro fondo, aunque sea de distinta c-tegoría y gestora, usted no debe tributar por ello si no cuando reembolse ese nuevo fondo, pudiendo repetir esta operativa tantas veces como desee. Vea por ejemplo nuestro análisis de los mejores fondos monetarios de su entidad
• Si hoy en día un ahorrador invirtiera 100.000 euros en un depósito a un año, de los que rentan un 3% y reinvirtiera ese dinero a vencimiento (capital más intereses netos de IRPF), aun suponiendo que pueda hacerlo al mismo 3%, tendría al cabo de 10 años 127.130 euros. Si ese dinero lo hubiese destinado a un fondo monetario que le hubiese rentado también un 3% TAE acabaría al cabo de los 10 años con 134.400 euros, que una vez pasados por el Fisco (suponemos también al 19%) le quedarían 127.860 euros, es decir 730 euros más. Y no digamos si opta por un buen monetario que le rente algo más, con que tan solo fuese un 3,5% anual frente al 3% del depósito, acabaría tras impuestos con 133.259 euros, una diferencia a su favor de más de 6.000 euros.

Nuestros consejos para ahorradores

Los depósitos y cuentas de ahorro pueden tener su papel en la cartera de un inversor, pero solo para aquel dinero que sepa va a necesitar al cabo del plazo prefijado a vencimiento o como reserva de liquidez para imprevistos tratándose p.ej. con cuentas de ahorro (nómina). , Si no es este su caso, aunque su perfil sea muy conservador, opte antes por seguir una estrategia como la del perfil ahorrador.
• Y no se contente nunca con lo que le ofrezcan en su entidad. El rendimiento medio de los depósitos puede rondar el 0,6%, pero en las mejores entidades puede encontrar ofertas por encima del 3% TAE. No dude en utilizar el comparador de depósitos y seguros y contratarlos allí donde a usted mejor le convenga de forma que esa liquidez trabaje para usted y no para su banco.

¿Y si amplía su horizonte de inversión?

Teniendo claro que invierte a largo plazo, p.ej. a diez años vista, que solo desea asumir un muy bajo riesgo y además sabiendo cual será el rendimiento que obtendrá al final del plazo elegido, es decir asumiendo incluso menos riesgo que el de ese inversor típico español, nosotros le proponemos un “perfil ahorrador” por el que esos 100.000 euros invertidos hace 10 años podrían haberse convertido en 149.454 euros (unos 138.640 tras impuestos). 
• Y es que, como recomendábamos entonces para este supuesto, hubiese sido tan sencillo como haber acudido a la subasta de obligaciones del Tesoro a 10 años con la que se obtuvo este rendimiento del 4,1% anual, tal como explicábamos y recomendábamos hace 10 años a aquellos que, con un horizonte de largo plazo por delante, no quisieran asumir ningún riesgo. 
• Es más, en nuestra web tiene a su disposición el comparador de obligaciones para consultar los pormenores de sus títulos e incluso hacer un seguimiento regular de ellos en la herramienta “Mi cartera”.

Comprar deuda a buen precio
Acudir a través de las Cuentas Directas del Banco de España a una de las subastas del Tesoro en su tramo no competitivo es la mejor forma que tiene un particular para invertir en renta fija del Tesoro. De esta forma conseguirá un precio justo ya que pagará lo mismo que los inversores institucionales y, además, soportando unos gastos que son más que razonables. El Tesoro solo le cobrará un 0,15% de los montantes que le transfiera, es decir usted solo paga en el momento del cobro de los intereses (los cupones se cobran una vez al año), o cuando le devuelvan los 1.000 euros por título a su vencimiento, sin más gastos por la compra o su custodia.

¿Y si además asume un poquito de riesgo?

Vea nuestros consejos en la segunda parte de este análisis: Alternativas para el ahorrador (II): ¿Y si asume un poco de riesgo?