Desplomes del peso y el real
· El peso mexicano se depreció un 5,5% frente al euro en junio, cayendo a su nivel más bajo desde principios de 2023. Esta situación es el resultado de las elecciones del 2 de junio, en las que Claudia Sheinbaum fue elegida presidenta para un mandato de seis años. Los inversores temen que el actual presidente aproveche este resultado electoral para impulsar reformas constitucionales controvertidas en las últimas semanas de su mandato. Una perspectiva que debilita al peso y provoca subidas en los tipos de interés mexicanos.
· En Brasil, el presidente Lula ha atacado frontalmente al gobernador del Banco Central, acusándole de mantener el tipo de interés oficial demasiado alto. Tras reducir el coste del dinero del 13,75% al 10,50%, el Banco Central brasileño optó por el statu quo en su última reunión del Comité Monetario debido a la incertidumbre sobre la inflación. Esta decisión no ha gustado al presidente brasileño, que se plantea nombrar a un hombre suyo al frente del Banco Central este año. Esta perspectiva ha provocado la caída del real (-4,2% frente al euro) y la subida de los tipos de la deuda brasileña.
Turbulencias en la zona euro
La crisis política en Francia ha provocado turbulencias en el mercado de deuda de la zona euro. La perspectiva de una parálisis política en Francia, en un momento en que el país se enfrenta a importantes retos presupuestarios, ha hecho subir los tipos de interés franceses. Por el contrario, los tipos alemanes han bajado, ya que la deuda alemana es un refugio seguro en el mercado de bonos de la eurozona. Como consecuencia, el diferencial de tipos entre Francia y Alemania subió al 0,8%. La prima de riesgo también aumentó para otros países europeos muy endeudados, como Grecia, Italia y España. El euro sufre las tensiones políticas, depreciándose en un 3% frente al franco suizo, moneda refugio por excelencia en Europa.
Nuevo mínimo histórico para el yen
Con 172 yenes frente a un euro debilitado por la situación política en Europa, la moneda japonesa marcó en junio un nuevo mínimo histórico. Un mes más, la política monetaria extremadamente acomodaticia, con un tipo oficial del 0,1%, y la reticencia de las autoridades monetarias japonesas a modificarla están detrás de esta debilidad del yen. Además, las autoridades japonesas no intervienen en el mercado de divisas para defender su moneda, sino que se contentan con declarar que están "profundamente preocupadas" por el impacto de los movimientos "rápidos y unilaterales" del yen.
Siga la evolución diaria y nuestras previsiones sobre las principales divisas respecto al euro
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Los tipos a largo en la zona euro (28/6/2024) |
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Alemania |
España |
Italia |
Francia |
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2,43% |
3,26% |
3,89% |
3,23% |
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Para una duración media de los vencimientos entre 7 y 10 años. |
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Divisas y tipos (datos al 28/6/2024) |
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Código |
Divisa |
1 EUR = |
Evolución acumulada en |
Tipos a largo plazo |
Nuestra opinión |
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1 mes |
1 año |
5 años |
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DKK |
Corona danesa |
7,4576 |
0,0% |
-0,2% |
0,1% |
2,54% |
Divisa muy ligada al euro |
|
NOK |
Corona noruega |
11,4116 |
-0,1% |
2,4% |
-14,9% |
3,64% |
Con potencial de revalorización a largo plazo |
|
SEK |
Corona sueca |
11,3502 |
0,6% |
3,8% |
-6,9% |
2,19% |
Estable en su infravaloración frente al euro |
|
AUD |
Dólar australiano |
1,6048 |
1,7% |
2,1% |
1,1% |
4,26% |
Divisa algo sobrevalorada frente al euro |
|
CAD |
Dólar canadiense |
1,4666 |
0,9% |
-1,6% |
1,5% |
3,52% |
Divisa ligeramente infravalorada |
|
USD |
Dólar estadounidense |
1,0718 |
1,3% |
1,8% |
6,3% |
4,37% |
Sobrevalorada, actúa como valor refugio |
|
NZD |
Dólar neozelandés |
1,7589 |
0,5% |
1,2% |
-3,6% |
4,65% |
Divisa claramente sobrevalorada |
|
CHF |
Franco suizo |
0,9631 |
1,7% |
1,3% |
15,3% |
0,57% |
Divisa refugio, potencial al alza limitado |
|
GBP |
Libra esterlina |
0,8478 |
0,6% |
1,2% |
5,5% |
4,09% |
Divisa algo infravalorada |
|
TRY |
Lira turca |
35,1358 |
-0,5% |
-19,1% |
-81,3% |
30,44% |
Divisa muy arriesgada, puede seguir cayendo |
|
MXN |
Peso mexicano |
19,5979 |
-5,5% |
-4,5% |
11,6% |
10,02% |
El peso está sobrevalorado, pero sigue al alza |
|
ZAR |
Rand sudafricano |
19,5706 |
4,4% |
5,3% |
-17,9% |
11,65% |
Se mantiene estable en su infravaloración |
|
BRL |
Real brasileño |
5,9531 |
-4,2% |
-11,6% |
-26,7% |
12,30% |
El real puede caer, pero los tipos siguen altos |
|
RUB |
Rublo ruso |
92,4385 |
6,1% |
5,6% |
-22,3% |
N.D. |
Divisa muy arriesgada e inestable |
|
INR |
Rupia india |
0,8937 |
1,4% |
0,1% |
-12,0% |
7,27% |
Sobrevalorada, puede caer a corto plazo |
|
IDR |
Rupia indonesia |
1,7550 |
0,5% |
-6,8% |
-8,3% |
7,17% |
Con potencial al alza en el largo plazo |
|
KRW |
Won surcoreano |
1,4753 |
1,9% |
-2,6% |
-10,9% |
3,31% |
Divisa infravalorada y con potencial al alza |
|
JPY |
Yen japonés |
172,4046 |
-1,0% |
-8,5% |
-28,8% |
0,89% |
El yen está infravalorado y esperamos alzas |
|
CNY |
Yuan chino |
7,7876 |
1,0% |
1,8% |
0,4% |
2,09% |
Ligeramente sobrevalorada, puede caer a corto plazo |
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PLN |
Zloty polaco |
4,3086 |
-0,8% |
2,9% |
-1,4% |
5,52% |
Estable en su sobrevaloración |