Los españoles conservan sus ahorros de la pandemia

Preservar el ahorro por lo que pueda venir

Hace un par de años, el estallido de la pandemia del Covid conllevó la imposición de estrictas restricciones que afectaron directamente a la economía. El Banco de España ha estimado que el parón de la actividad fue tan acusado que las familias ahorraron 40.000 millones de euros más de lo normal. Un ahorro acumulado que en principio las familias gastarían una vez finalizada la pandemia y sus restricciones, que servirían para reanimar el consumo y con ello el conjunto de la economía. Pues bien, parece que no es del todo así. En efecto, el Banco de España ha publicado recientemente un avance que recoge de forma preliminar los datos recogidos en la Encuesta de Expectativas del Consumidor del BCE (Banco Central Europeo). Este barómetro pone de manifiesto que solamente uno de cada seis hogares ha echado mano del ahorro logrado en plena pandemia. Así, frente al 15% que habría empezado a dar salida a estos ahorros, hay otro 85% que ha seguido el camino contrario. Una situación ante la que el Banco de España considera que "no cabría esperar que el exceso de ahorro acumulado durante la pandemia vaya a proporcionar un impulso muy significativo al consumo agregado de los hogares durante los próximos trimestres", máxime cuando "el valor en términos reales de estos ahorros ya se ha reducido de forma apreciable en los últimos meses, debido al incremento de los precios". Y concluye que la coyuntura tan cambiante y compleja a la que se enfrenta la economía española, a la que se añaden la guerra en Ucrania y el consiguiente incremento de la incertidumbre, el repunte de la inflación y el aumento de los tipos de interés— han condicionado sensiblemente las decisiones de ahorro y de gasto de los hogares e invitando a retraer el consumo para preservar lo máximo posible el dinero ahorrado en 2020.
• Una percepción que coincide en cierta forma con la que manifiestan tener los inversores de a pie a tenor de los datos que arroja nuestro último índice de confianza según el cual prevén una caída de sus ingresos durante los próximos meses. Y es que, a pesar de que el IPC haya aflojado el ritmo en la recta final del año, el alivio para los hogares no termina de llegar. Ante este panorama y con la perspectiva de menor crecimiento económico por delante la confianza de los inversores anda tocada. Con los tipos en ascenso, además del atractivo de las obligaciones para aquellos inversores a largo plazo más temerosos al riesgo, es posible que el escenario para el ahorrador siga mejorando. Es decir, que los rendimientos de las inversiones sin riesgo a corto plazo (depósitos, cuentas...) continúen subiendo. No obstante, el mayor rendimiento a largo plazo seguirá ligado a las acciones.