Precio del petróleo: ¿cambio de tendencia?

Caída de la demanda y aumento de la producción

El primer semestre del año estuvo marcado por un mercado petrolero en el que la demanda evolucionó más rápido que la oferta, lo que hizo subir los precios. Pero según la AIE, en el segundo semestre del año la situación podría darse la vuelta. Por un lado, la propagación de la variante Delta del coronavirus está obligando a algunas economías (sobre todo en Asia) a imponer nuevas restricciones, con la consecuente paralización de la actividad económica, lo que inevitablemente pesa sobre la demanda mundial. Al mismo tiempo, los miembros de la OPEP (Organización de países exportadores de petróleo) han acordado aumentar su producción para ajustar mejor su oferta a la demanda prevista. Esto debería dar lugar a unos mercados más equilibrados en lo que queda de año y, en consecuencia, a unos precios del petróleo más bajos. 
• De cara al 2022, la AIE espera el retorno de la producción en algunos países productores, y en particular en Estados Unidos. Golpeados por la caída de los precios del petróleo en la primavera de 2020, los productores habían vendido la producción tanto del año pasado como de este a unos precios de saldo en los mercados de materias primas para asegurar su supervivencia. A medida que se vayan eliminando estos contratos, los productores estadounidenses estarán encantados de volver a vender a precios de mercado. Esto debería animarlos a ser más ambiciosos y a producir más. Y como la evolución de la pandemia y de las nuevas variantes sigue siendo una incógnita, la AIE no descarta un mercado de hidrocarburos excedentario para 2022 y, por tanto, de nuevo los precios bajo presión.

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Un factor tranquilizador

El retorno de los precios del petróleo a niveles más bajos en los próximos trimestres es una buena noticia para calmar el nerviosismo que provoca la actual tendencia alcista de la inflación, permitiendo que esta se encuadre dentro de los objetivos de los principales bancos centrales.