Una rentabilidad que compensa el riesgo
Con una rentabilidad que ronda el 5,7% anual, las obligaciones de alto rendimiento (high yield) en euros superan el 3,35% anual de la deuda corporativa en euros, y sobre todo la deuda patria (3,2%) e italiana (3,6%) a largo plazo. En cuanto al riesgo, las agencias de calificación crediticia estiman la probabilidad de impago (cupones y capital) entre un 2% y un 3% en los próximos 12 meses, una cifra muy razonable. Además, cerca del 40% de los bonos del mercado vencen en unos 3 años, una duración corta que reduce considerablemente el riesgo de impago y la sensibilidad ante los movimientos de tipos. En resumen, las obligaciones de alto rendimiento en euros ofrecen un rendimiento que compensa el mayor riesgo que entrañan, de ahí que estén presentes en todas las estrategias mixtas globales, eso sí con un peso limitado del 5%.
¿Qué fondo elegir?
A la hora de invertir la oferta es amplia, pudiendo elegir entre más de 150 fondos con un coste medio de 1,15% anual y una rentabilidad en los últimos cinco años que oscila entre el 19,1% y el 8,1% (vea tabla adjunta). La clave está en elegir aquel con costes ajustados y buena gestión en los últimos años como el...
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Una rentabilidad que compensa el riesgo
Con una rentabilidad que ronda el 5,7% anual, las obligaciones de alto rendimiento (high yield) en euros superan el 3,35% anual de la deuda corporativa en euros, y sobre todo la deuda patria (3,2%) e italiana (3,6%) a largo plazo. En cuanto al riesgo, las agencias de calificación crediticia estiman la probabilidad de impago (cupones y capital) entre un 2% y un 3% en los próximos 12 meses, una cifra muy razonable. Además, cerca del 40% de los bonos del mercado vencen en unos 3 años, una duración corta que reduce considerablemente el riesgo de impago y la sensibilidad ante los movimientos de tipos. En resumen, las obligaciones de alto rendimiento en euros ofrecen un rendimiento que compensa el mayor riesgo que entrañan, de ahí que estén presentes en todas las estrategias mixtas globales, eso sí con un peso limitado del 5%.
¿Qué fondo elegir?
A la hora de invertir la oferta es amplia, pudiendo elegir entre más de 150 fondos con un coste medio de 1,15% anual y una rentabilidad en los últimos cinco años que oscila entre el 19,1% y el 8,1% (vea tabla adjunta). La clave está en elegir aquel con costes ajustados y buena gestión en los últimos años como el Candriam Bonds Euro High Yield R EUR C (160,75 EUR; LU0942153742), disponible en Silver Alpha. Sin embargo, este fondo sufre un cierre parcial, lo que implica que aquellos que ya lo tuvieran podrán seguir haciendo aportaciones hasta un límite del 10% de las participaciones en su poder a fecha del 23/01/2025.
· Para aquellos que deseen invertir de nuevas pueden decantarse por el Lazard Credit SRI TC (254,73 EUR; FR0013305935), un fondo barato con un vencimiento de las obligaciones en cartera en torno a 9 años, y disponible en EBN Banco desde 2.500 euros. Otra buena opción es el UBS Bond Euro High Yield (EUR) P-acc (LU0086177085) con una duración en torno a 7 años, está disponible en el Supermercado de fondos OCU desde una participación.
· Si prefiere la gestión pasiva, el ETF Xtrackers HY Corp Bond 1C (23,13 EUR; LU1109943388) cotizado en el Xetra alemán es una buena opción. Con él apuesta por reducir los costes al máximo y por la cartera más representativa de este mercado, al contar con casi 600 títulos. Puede comprarlo en Banco BiG, donde nuestros socios se pueden ahorrar la comisión de custodia.
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| mejores fondos de obligaciones high yield en euros (06/03/25) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Nombre del fondo | Tipo (1) | Rendimiento Acumulado | TER (1) | |
| 1 año | 5 años | |||
| Candriam Bd Euro HY R | CL | 7,70% | 19,20% | 0,92% |
| Lazard Credit SRI TC | CL | 10,80% | 19,20% | 0,68% |
| UBS Bd Euro High Yield P ac | Fnd | 8,70% | 18,50% | 1,30% |
| Obligaciones HY en euros | 8,80% | 17,60% | N.D. | |
| ODDO Euro HY Bond CN | CL | 7,00% | 17,40% | 1,13% |
| DWS Euro HY Corp. TFC | CL | 7,80% | 16,50% | 0,77% |
| Candriam Bd Euro HY C | Fnd | 7,10% | 16,40% | 1,49% |
| BNPP Euro H. Yield Bd CC | Fnd | 9,50% | 16,40% | 1,58% |
| Xtrackers II HY Corp Bd 1C | ETF | 7,40% | 16,20% | 0,24% |
| Abrdn I Euro HY Bd A Acc | Fnd | 5,60% | 14,60% | 1,46% |
| EdR Euro High Yield A Euro | Fnd | 8,20% | 14,40% | 1,31% |
| DPAM L Bd EUR Corp HY W | CL | 6,60% | 14,10% | 0,63% |
| Allianz Euro HY Bd AT-EUR | Fnd | 8,50% | 12,50% | 1,40% |
| Media fondos obli. HY euro | 7,50% | 12,30% | 1,15% | |
| DPAM L Bd HY S. Term W | CL | 4,80% | 10,70% | 0,51% |
| (1) Tipo: ETF=Fondo cotizado; CL=Clase limpia; Fnd= fondo minorista; (2) TER: gastos anuales, no tiene en cuenta los de compraventa en el caso de ETF ni los de custodia en ETF y CL. N.D.= No disponible. | ||||
