Supermercados de fondos: saque un plus a sus fondos

Supermercados de fondos

Hace apenas un par de décadas los bancos y cajas de ahorros solo vendían sus propios fondos de inversión, haciendo del ahorro de sus clientes un pequeño corralito en el que los mejores fondos de gestoras internacionales, e incluso de sus competidores locales, eran bocado prohibido. La arquitectura abierta que trajeron los supermercados de fondos, a la que se sumaron algunos bancos, fue un soplo de aire fresco pues en un solo lugar el cliente podía comprar fondos de distintas gestoras, comparándolos y optando por los mejores.

Últimamente algunos de estos supermercados han dado un nuevo paso adelante, ofreciendo las clases limpias de esos fondos hasta hace nada reservadas a inversores institucionales. Dos pájaros de un tiro: escoger los mejores fondos y, además, de estos sus clases más baratas, lo que puede multiplicar el rendimiento de su dinero. Le explicamos cómo funcionan, las ventajas a su alcance por ser socio de OCU inversiones y donde encontrarlos.

Más barato… y mejor

Para una gestora gestionar un fondo es relativamente fácil; lo difícil es vender ese fondo. Por ello, una buena parte de sus ingresos debe gastarlos en incentivar a quien se lo vende. Es decir, compartiendo las comisiones de gestión con ellos, lo que se conoce como retrocesión de comisiones que en no pocos casos rondan la mitad de estas.

Pero ¿qué pasa si la gestora no necesita el esfuerzo comercial del intermediario para colocarlo, lo quiere vender directamente o se lo quiere colocar a un inversor institucional que no está dispuesto a pasar por esas comisiones de un intermediario? Pues que la gestora saca una clase limpia de ese fondo.

Una clase limpia es el mismo fondo, o más bien un compartimento, en el que las comisiones son mucho menores, lo que lo hace más atractivo para el cliente. Así, p,ej. puede existir un fondo que cobre un 2% de comisión anual, y con una clase limpia que cobre solo un 1%. Pues bien, si invierte en este fondo 100 euros y en un año su cartera renta un 10%, el poseedor de la clase normal terminará con casi 108 euros mientras que el de la clase limpia con casi 109 euros.

Retrocesiones: clases limpias y lavadas

· La clase limpia es aquella en la que no existen retrocesiones.

· La clase lavada es aquella en la que, aun existiendo, el comercializador las devuelve íntegramente al cliente, caso de EBN Banco con los fondos no limpios.

· Una clase lavada parcial es en la que existe retrocesión, pero el comercializador la devuelve parcialmente como hace Singular Bank en el Supermercado de Fondos OCU devolviendo el 10% o 15% de la comisión de gestión anual.

¿Cómo localizarlos?

No todos los fondos tienen una clase limpia. Y sin que exista una nomenclatura homogénea que permita diferenciarlos, dar con la clase limpia de un fondo no es fácil para un inversor de a pie. Tan complicado puede ser que no son pocos los pequeños inversores que incluso desconocen su existencia.

 Nosotros hacemos ese trabajo por usted y siempre que sea posible le indicaremos la clase limpia/lavada y dónde encontrarla. Este segundo punto es el más complicado puesto que al distribuidor le sale más a cuenta comercializar esas otras clases con las que sí obtiene un beneficio y, por tanto, no encuentra aliciente para ofrecer las clases baratas, con las que gana poco o nada. Por suerte, hay tres excepciones EBN Banco, Silver Alpha e Ironía.

¿Cuánto cuesta?

Si el comercializador de una clase limpia no cobra nada de la gestora y en las lavadas retrotrae todo lo que le pagan ¿de dónde saca para mantenerse? Cobrándoselo a usted, de forma transparente, una comisión de custodia, o por un precio fijo al año. Gasto que en la mayoría de los casos se compensa por el ahorro inherente a las clases limpias (le cobran menos de lo que se ahorra).

· En Ironía ofrecen la clase limpia en general sin aplicar mínimo de inversión a cambio de una “tarifa plana”: si su cartera tiene un valor inferior a 3.000 euros asumirá la tarifa Ironía Mini de 9,99 euros al año (IVA incluido), y si el valor supera los 3.000 euros le aplicarían la tarifa Ironía Anual de 99,99 euros al año.

· En EBN Banco solo venden clases limpias o lavadas. Cargan, eso sí, una comisión de custodia por el montante mantenido en fondos del 0,3% anual más IVA (es decir, un 0,363%).

· En Silver Alpha, una gestora de reciente creación -además de sus fondos como el SA Optima Global que retrotrae un 0,6% a los socios de OCU inversiones-, disponen por el momento de una selección de más de 40 fondos de clases limpias de otras gestoras, entre los que están la mayor parte de los fondos con mejor puntuación según nuestro sistema de evaluación. En este caso sólo a esos fondos de terceros cobran una comisión anual del 0,3% más IVA (0,363%).

Ahora bien, tanto en EBN como en Silver Alpha disfrutará de mejores condiciones si se acoge al convenio con OCU.

Ventajas para socios

En efecto, tanto en EBN Banco como en Silver Alpha, aquellos socios de OCU inversiones que mantengan tal condición de forma ininterrumpida de forma anual verán reducidos sus costes. En EBN Banco porque les devuelven un tercio de la comisión cobrada (0,081% tras la retención a cuenta del IRPF), lo que supone que terminan pagando un  0,282% (consulte nuestro análisis Supermercado de fondos de EBN Banco ¡un gran ahorro!); y en Silver Alpha porque directamente les aplican una comisión de custodia del 0,2% (0,242% con el IVA), lo que sale ligeramente mejor (vea nuestro análisis Nueva ventaja de fondos con Silver Alpha)

Las clases limpias respecto a las que se venden al público de forma general, incluso en muchos supermercados (vea tabla), dirigidas a la clase minorista conllevan de media un ahorro del 0,8% anual. Por lo que usted cuando compra estos fondos consigue de entrada ya un buen ahorro, aunque luego el supermercado le cobre una comisión extra de custodia del 0,363%. Pero es que si siendo socio se acoge a los convenios de clases limpias consigue un extra de ahorro porque esta comisión le sale más barata (un 0,28% o un 0,24%).Nueva ventaja de fondos con Silver Alpha

Nuestra tercera ventaja en supermercados de fondos no cotizados -en este artículo no abordamos los fondos cotizados (ETF) donde brilla nuestro convenio con Banco BiG- es en Singular Bank. No encontrará las clases limpias, pero sí clases lavadas parcialmente, ya que a los socios de OCU les devuelven el 10% o 15% (para inversiones de menos o de más de 6.000 euros en ese fondo) de la comisión de gestión del fondo siempre que este cargue más de un 0,3% anual. En general una ventaja algo menor que optar por la clase limpia aun pagando al comercializador, pero que no siempre es así. Este convenio con Singular Bank interesa, y mucho, en aquellos fondos con comisiones no muy altas, p.ej. monetarios ya que no hay que sumar ese 0,28 o 0,24% de custodia extra. Y también en aquellos casos en los que la diferencia de gastos entre la clase limpia y la dirigida a minoristas no supera el 0,4% anual. Consulte todos los detalles en www.ocu.org/inversiones/ventaja-fondos.

Un ejemplo de ahorro

Hemos echado números con un fondo para ver con magnitudes reales de qué estamos hablando. Para ello hemos acudido a nueve de los distribuidores más conocidos con arquitectura abierta (vea tabla) para invertir 10.000 euros en un fondo de acciones globales que mantendríamos 10 años.

Elegimos para ello un fondo que se encuentra en los 9 comercializadores y que usted pudiera haber elegido de consultar nuestras tablas (vea pág. 25) por contar con una evaluación excelente. Se trata del Robeco Sustainable Global Stars Equities. Fondo que dispone de una clase limpia, la F (LU0940004913) con unos costes totales del 0,84% anual -consulte nuestro comparador de fondos-, y de una clase minorista D (LU0387754996) con unos costes totales del 1,46% anual. Como no podemos saber que hará este fondo en el futuro, hemos realizado los cálculos con lo realizado en los últimos 10 años, advirtiéndole que es un cálculo a efectos pedagógicos ya que rendimientos pasados no presuponen en modo alguno rendimientos futuros.

La primera conclusión que sacamos de nuestro análisis, comparándolo con la media de fondos españoles de la categoría de acciones globales, es que salir de nuestra entidad y buscar donde se encuentre un excelente fondo de la categoría es un esfuerzo que merece la pena. En este caso hubiesen supuesto nada menos que 12.703 euros tras ese decenio.

La segunda es que optar por la clase limpia de un fondo puede parecer un escueto ahorro anual -62 euros al año (un 0,62%) en este caso en el que invertimos en este fondo 10.000 euros-, pero que acumulado al cabo de los años se convierte en una suma importante. Y no digamos si la cantidad invertida es mucho mayor.

Y tercero, merece la pena aprovechar las ventajas que usted tiene por ser socio de OCU inversiones. No es casualidad que el pódium de la tabla lo ocupen tres ventajas negociadas por OCU para sus socios.

 CONSULTE AQUÍ TODAS LAS VENTAJAS PARA SOCIOS