Demanda ligada al ciclo económico
En la categoría de fondos que invierten en acciones vinculadas al sector del consumo distinguimos entre los de consumo esencial o no cíclico y los de consumo discrecional o cíclico. Mientas los primeros han tenido un comportamiento mediocre por apostar por compañías como las de alimentación y bebidas o las cadenas de distribución, compañías que con márgenes estrechos han sido castigadas por la inflación al no poder repercutirla plenamente a sus clientes; los segundos, recomendados por nosotros, son los que han dado más alegrías a sus inversores.
Demanda ligada al ciclo económico
En la categoría de fondos que invierten en acciones vinculadas al sector del consumo distinguimos entre los de consumo esencial o no cíclico y los de consumo discrecional o cíclico. Mientas los primeros han tenido un comportamiento mediocre por apostar por compañías como las de alimentación y bebidas o las cadenas de distribución, compañías que con márgenes estrechos han sido castigadas por la inflación al no poder repercutirla plenamente a sus clientes; los segundos, recomendados por nosotros, son los que han dado más alegrías a sus inversores. Apuestan por empresas que produciendo bienes o servicios no esenciales trabajan con mayores márgenes, como ocio y entretenimiento, bienes de lujo o automóviles. A nuestro parecer, si el aterrizaje de la economía es suave como esperamos, siguen teniendo buenas perspectivas de rendimiento por lo que merecen una apuesta.
• Ahora bien, la oferta es amplia y conviene afinar la puntería al elegir. Los resultados de los fondos de consumo discrecional son muy dispares. No hay más que ver su desempeño, tanto a uno como a cinco años para ver esta diferencia (vea tabla). Algo que tiene su explicación en las inversiones por las que apuestan, de ahí, la importancia de conocer su cartera de antemano.
Qué fondo elegir
Usted cuenta con varias buenas alternativas a su alcance. A nuestro parecer, la mejor opción actualmente pasa por apostar por el consumo discrecional en su conjunto con un ETF de gestión pasiva que trate de replicar el MSCI World Consumer Discretionary; un índice compuesto por 155 compañías de todo el mundo, con un sesgo claro eso sí hacia EE. UU. (70% del peso total). En él destacan muy por encima compañías como Amazon (21% del peso total) y Tesla (11%); situándose varios peldaños por detrás otras posiciones relevantes como Home Depot (5%), LVMH, McDonald’s y Toyota (pesos del 3% cada una) o Nike, Booking y Sony (pesos en torno al 2% cada una). Nuestro favorito, por ser más económico, es el Xtrackers MSCI World Consumer Discretionary (IE00BM67HP23), cuya versión en euros encontrará en el Xetra sin comisiones de custodia para nuestros socios, si lo compra en Banco BiG.
• Dirigir su apuesta a tendencias más específicas con buenas perspectivas como el consumo digital tampoco es mala opción. Así, de tener los fondos tradicionales Robeco Global Consumer Trends F (LU0871827464) o GS Glo Millennials R (LU0858289241), que comparten apuestas como Amazon, Nvidia, Alphabet o LVMH entre sus principales posiciones. Puede mantenerlos.
| Fondos de consumo discrecional (a 26/01/24) | |||
|---|---|---|---|
| Nombre | Rendimiento en | TER (1) | |
| 1 año | 5 años | ||
| Pictet Premium Brands I-EUR | 4,10% | 96,50% | 1,08% |
| SPDR MSCI World Consumer Dis | 15,80% | 76,90% | 0,30% |
| Xtrackers MSCI Wrd Cons Discr. | 15,80% | 76,70% | 0,25% |
| Robeco Gbl Consumer Trends F | 21,20% | 73,70% | 0,96% |
| GS Glo Millennials R | 8,90% | 72,60% | 0,90% |
| FF Consumer Brands A | 13,80% | 65,10% | 1,91% |
| Media fondos consumo | 9,10% | 55,90% | 1,39% |
| Invesco Gbl Consumer Trends Z | 5,80% | 22,50% | 1,12% |
| GVC Gaesco 300 Places Worldw. A | 4,20% | -7,30% | 2,32% |
| En cursiva los ETF; en negrita los recomendados. (1) Costes anuales. En los ETF pueden cargarle además costes en la compra, venta y custodia. | |||
