Fondos conservadores a la palestra

En las últimas semanas, al calor de unos bonos con rentabilidades al alza, tanto los fondos garantizados de renta fija como los de objetivo de rentabilidad a vencimiento vuelven a colarse en la oferta comercial de las entidades financieras para intentar retener a los clientes más conservadores. Entre los primeros, que sí aseguran un rendimiento al vencimiento, están: el Rural Rendimiento Garantizado 2025, que ofrece un 0,6% anual en algo menos de 3 años y el March Renta Fija 2025 Garantizado, que ofrece el 1,7% anual en algo más de 3 años. Entre los segundos, que tratan de obtener una determinada rentabilidad – pero ¡sin garantía explícita! –, comprando una cartera de títulos que mantienen hasta el vencimiento y detrayendo después los gastos, las rentabilidades anuales oscilan entre: el 1,5% del Santander Horizonte 2025 2 y del Laboral Kutxa Horizonte 2026 – el primero a 3 años vista y el segundo a tres años y medio – y el 2,5% del Trea Cajamar Horizonte 2027 en algo más de 5 años; pasando por el 1,8% del Santander Horizonte 2027 4 a unos 5 años. ¿Hay alguno interesante?

Estos fondos no son todos iguales, pero sí nuestro consejo para ellos: en general, creemos que hay mejores opciones que estos fondos al alcance del inversor más conservador. Por ejemplo, quienes no quieran asumir riesgo alguno tienen la cuenta de ahorro francesa Livret A (p.ej en www.cic-iberbanco.com), que garantiza un 2% anual – al menos hasta su próxima revisión en 2023 – para los primeros 22.950 euros. Y quienes no vayan a necesitar su dinero en el más corto plazo y estén dispuestos a esperar al menos 5 años antes de tocarlo, pueden optar por estrategias defensivas como nuestra Cartera Mixta Defensiva; o bien, con un riesgo algo superior, la Cartera Moderada, que se instrumenta a través del fondo Beka Premium Flexible. Si bien tampoco garantizan rentabilidad alguna tal cual están diseñadas esperamos rendimientos en torno al 3,5% anual para la primera y entre 4 y el 4,5% anual para la segunda.