¿Cuánto cuesta invertir en ETF?

ETF: de qué hablamos

Un ETF (Exchange Traded Fund) es un fondo de inversión que tiene la peculiaridad de estar cotizado. Como todo valor cotizado debe hacerlo en una bolsa, donde los inversores que quieren invertir o desinvertir en dicho ETF deben dirigirse a través de un intermediario (bróker) que trabaje en dicho mercado.
• Ello tiene su parte positiva respecto a un fondo tradicional como poder operar en tiempo real conociendo el precio al que usted compra o vende las participaciones del ETF sin esperar a que se publique su valor liquidativo -al final de la jornada o incluso el día hábil siguiente según el momento en que lance su orden-, o el poder fijar precios máximos de compra o mínimos de venta con p.ej. una orden mantenida.
• Pero también tiene sus inconvenientes, como el tener que soportar, además de los gastos implícitos del fondo cobrados por gestión y depósito, las comisiones que le cargue su intermediario por su ETF como si de una acción se tratara, es decir, tanto en el momento de la compra como en el de su venta, e incluso entre medias por la custodia de sus participaciones. Además de no ser posibles los traspasos fiscales.


Pequeño diccionario para ETF
-NAV (Net Asset Value): valor intrínseco de las participaciones del fondo, resulta de dividir el valor del patrimonio del ETF entre el número de participaciones.
-Precio: valor cotizado, o precio al que usted compra o vende sus participaciones. Puede no coincidir con el NAV.
-Comisiones de gestión y depósito: son cobradas por la gestora y depositaria de la cartera del fondo detrayéndolas proporcionalmente a diario de la liquidez de la cartera de este, son invisibles a ojos del inversor afectando por igual todos sus partícipes.
-Comisiones de compra/venta y custodia: se las cobra a usted su intermediario de golpe por sus participaciones, de-penden del bróker con el que trabaje.
-Xetra: plataforma de negociación electrónica de la Bolsa alemana (Deutsche Börse), con base en Fráncfort.

El ETF ideal

Generalmente los ETF se limitan a remedar de forma pasiva un determinado mercado. Es decir, su gestor compra las acciones y en la misma proporción que las de un determinado índice, sin poner apenas nada de su parte. Ello conlleva que las comisiones de gestión oscilen entre el 0,1 y el 0,9% anual frente al 0,2% y 2,4% más habituales entre los fondos tradicionales. Ello no quita para que un mismo mercado sea remedado por varios ETF que tengan comisiones distintas, aunque hagan un trabajo muy, muy, similar. De hecho, algunos ETF dirigidos a inversores particulares rozan la parte alta de dicha horquilla, y otros no siempre fáciles de comprar, la parte baja por estar dirigidos a inversores institucionales. Así, siempre que sea posible habría que decantarse por aquel ETF con comisiones más económicas.
• De la misma forma, siempre que de un ETF exista una clase de acumulación y otra de distribución, puede salirle fiscalmente más a cuenta optar por la de acumulación. Con ella no pagará impuestos hasta que no se desprenda de las participaciones, mientras que con la clase de distribución irá pagando cada vez que el ETF abone dividendos.
• Finalmente, si un mismo ETF cotiza en euros o en otra divisa, opte mejor por el cotizado en euros.

¿Dónde cotizan?

El parqué español es rehuido por los ETF y no es extraño que a pesar de que un ETF cotice en varias bolsas (Ámsterdam, Londres, Milán, Zúrich, Xetra…) no se encuentre entre ellas la española. Ahora bien, ello no impide a los brókeres a su alcance abordar dichas bolsas, o al me-nos alguna de ellas. Nosotros recomendamos, siempre que allí cotice, acudir al Xetra (o en su defecto a Ámsterdam o a Milán) por tres razones:
- Los ETF allí cotizados suelen hacerlo con un volumen de negociación más que aceptable, lo que minimiza las desviaciones entre el precio y el NAV.
- Cotizan en euros con lo que se evitan problemas y costes con el tipo de cambio.
- Y las comisiones aplicadas por los brókeres suelen ser razonables, siempre que elija el bróker adecuado.


Información sobre los ETF
¿Busca un ETF de un mercado concreto? ¿Un sector o megatendencia que le in-teresa? ¿Quiere obtener rentabilidades y poder compararlas con otros ETF o fondos? Toda esa información, y más, está disponible en el comparador de fondos. Allí encontrará una ficha detallada de 186 ETF y 1.343 fondos de inversión que podrá comparar entre sí.

El bróker adecuado

Usted ha identificado el ETF que quiere comprar. También sabe que, al igual que cuando pretende comprar una acción, tiene que acudir a un bróker o banco, pero además deberá acudir a aquel que le ofrezca el ETF ideal. Es decir, la clase más conveniente para su bolsillo.
• Y aquí surgen los primeros hándicaps. Algunos bancos con los que usted pueda tener sus acciones sencillamente no operan con ETF como nos ha comunicado el Sabadell. Algunos brókeres sí ofrecen ETF pero limitados a algunas gestoras, por lo que puede ocurrir que tenga en su oferta la familia iShares de BlackRock pero no los Xtrackers de Deutsche Asset Management. Es más, puede que su bróker trabaje con BlackRock pero no tenga en su listado el ETF de iShares que usted busca en concreto, y de tenerlo puede que cotice en una Bolsa que no sea la más conveniente, o que le exija unos mínimos desorbitados para acceder a la clase más ventajosa. Pero sobre todo, y este es el principal hándicap, que le cargue unos costes desmesurados e comisiones de compra, custodia y venta.

Nuestro sondeo

Hemos analizado 57 tarifas de 21 intermediarios diferentes, preguntándonos cuánto nos costaría comprar los cinco ETF incluidos en la cartera Experto en acciones, mantenerlos durante cinco años y venderlos al final de dicho plazo.
Sólo algunos brókeres le ofrecen todos los ETF (los verá sobre fondo verde en la tabla adjunta) aunque para evitar que se cayeran de la tabla un buen número de intermediarios, allí donde no se podían comprar, hemos supuesto que se ha comprado el ETF más similar. En la tabla adjunta puede ver los resultados. Las cifras cantan por sí solas.
• La operativa por internet (smartphone, tableta o pc) es más barata que la operativa con atención telefónica, y ésta a su vez más barata que la operativa por oficina, que no sale en la tabla pero que de media ha alcanzado los 1.514 euros.
• Los intermediarios más económicos para un inversor a largo plazo en ETF son aquellos que no cobran por las custodias.
• Para reducir el impacto de los gastos fijos de la compra en el rendimiento del ETF, un buen consejo es invertir al menos unos 3.000 euros por ETF.

Ventaja en ETF para socios

Banco BiG ofrece a los socios de OCU inversiones su intermediación con ETF y acciones por internet en unas condiciones ventajosas sin plazo de caducidad. Con custodias gratuitas y costes muy competitivos en las bolsas de la zona euro (no tanto en Londres o EE.UU. donde el diferencial del 0,5% en el cambio de divisa afea las operaciones). Además, hemos obtenido el compromiso de poner a disposición de los socios de OCU los ETF en su versión ideal siempre que sea posible. Así p.ej. en marzo encontrará en BiG los ETF de la cartera Experto en acciones en su clase de acumulación (a excepción de la del iShares Global Clean, sencillamente porque no existe), y además cotizados en euros. Abrir una cuenta es muy fácil, tenga su móvil a mano, acceda a www.bancobig.es/convenios/ocu y siga los pasos indicados. En caso de duda puede llamar al teléfono 910 012 000 de lunes a viernes de 09:00 a 19:00 h, o acudir a su oficina de la c/Serrano 67 en Madrid.