¿Ratio de Sharpe?

Rendimiento de un fondo en función del riesgo asumido 

La ratio de Sharpe nos da una idea del rendimiento obtenido por un fondo de inversión en función del riesgo asumido. Cuanto mayor sea, mejor comportamiento habrá demostrado el fondo en el periodo analizado. 
Se calcula dividiendo la rentabilidad del fondo en cuestión menos la de una inversión sin riesgo entre la volatilidad o desviación típica de esa rentabilidad en el mismo periodo. Por ejemplo, supongamos que el fondo A y el fondo B tienen la misma rentabilidad del 8,5% en un año y que el tipo de interés de una inversión sin riesgo es del 0,5%. La diferencia es, por tanto, del 8%. La desviación típica del fondo A es del 20% y la del fondo B del 35%. Esto da una ratio de Sharpe de 0,40 [=(8,5%-0,5%)/20%] para el fondo A y de 0,23 [=(8,5%-0,5%)/35%] para el fondo B. Por lo tanto, según la ratio de Sharpe, el fondo A es más interesante que el fondo B. Así, el fondo A habría estado mejor gestionado, mientras que el fondo B habría asumido mucho más riesgo para conseguir el mismo resultado. 
• Sin embargo, la ratio de Sharpe sólo es significativa cuando se comparan fondos de la misma categoría. Además, sólo tiene sentido si se mide durante un largo periodo de tiempo (al menos 5 años). Existen otros indicadores para medir el rendimiento de un fondo. Nosotros por ejemplo asignamos una puntuación (de 0 a 100) a cada fondo, no solo basada en la rentabilidad y el riesgo, sino también en otros múltiples factores, como la consistencia y regularidad a la hora de obtener esas rentabilidades o sus costes totales. A este respecto,puede consultar al detalle la metodología con la que valoramos los fondos y planes de pensiones y en el que asimismo le damos las claves para interpretar nuestras puntuaciones y escoger con tino el fondo en el que invertir.