Las cinco acciones que más se repiten
No es ningún misterio. Si un fondo de acciones va bien es porque las acciones que componen su cartera van bien. Acciones que se supone que no han sido elegidas al azar, sino que su gestor las ha elegido precisamente por ser buenas acciones. Acierto que se confirma cuando ese fondo encabeza los ranking de los mejores durante años y años.
• En un ejercicio similar al que realizamos el mes pasado con las carteras de los gurús, ahora hemos metido la cabeza detrás de la cortina de los fondos mejor gestionados. El resultado lo hemos sintetizado en las cinco acciones que más se repiten en los fondos de acciones que han tenido mayores rentabilidades en los últimos 5 años de diferentes categorías geográficas. ¿Quiere conocerlas?
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Las cinco acciones que más se repiten
No es ningún misterio. Si un fondo de acciones va bien es porque las acciones que componen su cartera van bien. Acciones que se supone que no han sido elegidas al azar, sino que su gestor las ha elegido precisamente por ser buenas acciones. Acierto que se confirma cuando ese fondo encabeza los ranking de los mejores durante años y años.
• En un ejercicio similar al que realizamos el mes pasado con las carteras de los gurús, ahora hemos metido la cabeza detrás de la cortina de los fondos mejor gestionados. El resultado lo hemos sintetizado en las cinco acciones que más se repiten en los fondos de acciones que han tenido mayores rentabilidades en los últimos 5 años de diferentes categorías geográficas. ¿Quiere conocerlas?
Acciones estadounidenses
Las bolsas estadounidenses son las que mejor han sabido sobreponerse a los golpes de la pandemia. De ahí que los fondos de inversión de acciones estadounidenses hayan destacado con respecto a los de otros países, obteniendo unas rentabilidades magníficas en el último año y lustro (consulte al final la tabla con los fondos mejor gestionados).
• En concreto, entre la decena de fondos excelentes estadounidenses, el que más ha brillado ha sido el Morgan Stanley US Growth A USD (LU0073232471). Un fondo que apuesta por empresas de crecimiento (growth), que está presente en la estrategia mixta dinámica y al que su apuesta por las acciones tecnológicas y de comunicación (43 y 23% de su cartera) le ha salido a pedir de boca. De hecho, gracias al gran boom que han experimentado en los últimos años, son algunas de las grandes tecnológicas las que ocupan cuatro de las cinco acciones que más presentes están en todos los fondos con mayores rendimientos en los últimos 5 años. Entre ellas están Alphabet (cuyo momentum es además positivo), Facebook y Microsoft y Amazon, todas referentes en sus sectores de actividad y con alzas bursátiles de vértigo como la de Microsoft con un 40% anual.
• Además, se cuela Visa, la red de procesamiento de pagos líder del mercado y que, aun no siendo tecnológica, ha logrado unos rendimientos anuales del 25% en el último lustro.
Acciones globales
Los resultados de los fondos de acciones globales tienen poco que envidiar a los de acciones estadounidenses. Y es que muchos de los valores en los que invierten son precisamente yanquis y, además, de nuevo las acciones del sector tecnológico llevan el timón de sus carteras. Esto explica los similares rendimientos que han logrado obtener y pone en guardia por el alto riesgo que se asume al dedicar tanto peso a las grandes tecnológicas en lugar de diversificar su inversión. En todo caso, son acciones que se han portado bien y han conseguido un alto y merecido rendimiento. En concreto, el fondo de acciones globales que mejor se ha comportado los últimos 5 años es el Morgan Stanley INVF Global Insight A USD (LU0868753731), que dedica un 67% de su cartera a acciones estadounidenses y un 33% al sector tecnológico.
• Entre los nombres propios de esta categoría encontramos de nuevo a Alphabet y Amazon, a las que se les suman otras tres. MasterCard, la competencia directa de Visa que, negociándose a 34 veces más que sus beneficios, no está precisamente barata pero cuyas tasas de crecimiento pueden justificar su precio.
• Shopify ofrece herramientas para lanzar, desarrollar y administrar un negocio minorista en internet. Se colocó en bolsa en 2015 a 17 USD y hoy, rondando los 1.460 USD, presenta unas ratios de valoración que llegan a duplicar y triplicar los de competidores como BigCommerce, Adobe o Salesforce sin que encontremos argumentos que lo justifiquen, razón por que le recomendaríamos venderla si la tiene.
• Taiwan Semiconductor es uno de los mayores fabricantes de chips del mundo y parte clave de la cadena de suministro global para los gigantes tecnológicos, cuyos ADR (US8740391003) cotizan en Nueva York y son la baza a jugar por aquellos que quieran apostar por los semiconductores.
Acciones europeas
Las acciones favoritas de los fondos de acciones europeas son el holding holandés y principal proveedor de hardware, software y servicios de los fabricantes de chips, ASML; el grupo francés de marcas de lujo LVMH y Prosus, holding con participaciones en redes sociales y comercio electrónico, reparto de comida a domicilio (Deliveroo, Hero), pero cuya joya y motor de su evolución bursátil es el 28,9% que posee de Tencent, el gigante chino de internet cuyo riesgo político hace que esta acción correcta merezca un consejo de conservar sólo por parte de aquellos a los que no les asuste su alto riesgo.
• Novo-Nordisk, la farmacéutica referencia en el tratamiento de la diabetes a nivel mundial forma parte con un peso del 5,1% de nuestra cartera Experto en acciones
• Nestlé, también presente en nuestra cartera Experto con un peso del 3,3%, es líder mundial del sector alimentario con buena posición en segmentos de crecimiento como el café o la alimentación animal.
Acciones españolas
De este análisis, los fondos de acciones españolas han sido la categoría con rentabilidades más modestas, lo que hace que su valoración sea algo más interesante y puedan tener un hueco en su cartera. Las acciones preferidas por los fondos de la categoría están comandadas por Amadeus, el gigante de las reservas aéreas. Acción correcta que podría tomar fuelle al compás de la recuperación de este sector y que puede mantener. Le sigue Inditex que ha demostrado saber manejarse muy bien en su negocio, incluso durante la pandemia, pero que a nuestros ojos está algo cara.
• BBVA es el valor bancario favorito de los buenos gestores de fondos españoles. Acción correcta en nuestra opinión, disfruta además de un momentum positivo. Puede conservarla si la tiene.
• Iberdrola, con un peso del 5,2% en la cartera Experto en acciones, es la que más destaca por rentabilidad entre los valores españoles de la tabla. Su apuesta por la energía verde le ha hecho merecedora de tal escalada y puede quedarle aún fuelle.
• Repsol remata la lista. La petrolera se está beneficiando del tirón del precio del crudo, pero a largo plazo debe afrontar el reto de su transformación verde. Puede conservarla.
Nuestro consejo
Estas son las acciones que han comprado los fondos que mejor lo han hecho en estas categorías durante los últimos 5 años. Algo que en todo casi no implica necesariamente que supongan un consejo de compra por nuestra parte. De hecho, en el caso de LVMH o Inditex nuestra opinión difiere y actualmente aconsejamos vender (consulte el comparador de acciones).
• Estos fondos llevan teniendo unos resultados consistentes desde hace tiempo y eso hace que se hayan ganado el respeto para poder tener en consideración sus elecciones. Pero no debemos olvidar que sus carteras están compuestas por más valores y que los rendimientos finales son el conjunto de los comportamientos de todas ellas, no solo de esta pequeña selección.
