Degradación financiera
Según las previsiones del FMI, el retroceso del PIB de los países emergentes y en desarrollo se limitará al 3,3% este año, frente al -5,8% en los países desarrollados. Pero sin contar a China, la cosa cambia y mucho: grandes países como India, Brasil, México o Sudáfrica registrarán un desplome de su actividad económica similar al de los países desarrollados más castigados.
· La crisis sanitaria ha sacudido la estabilidad financiera de los países emergentes. La pandemia ha devastado el turismo y la recesión mundial castigado duramente el comercio internacional de mercancías y hundido el precio de las materias primas. Los sectores que aportan el grueso de sus ingresos en divisas. El deterioro de las cuentas exteriores ha provocado la huida de los inversores extranjeros.
Debilidad estructural
La mayoría de los países emergentes necesita de capital extranjero para financiar las inversiones empresariales y la deuda pública. Y esta misma dependencia les sitúa ante una difícil tesitura. Dar respuesta a la crisis sanitaria, social y económica tirando de unos presupuestos muy limitados, pero sin provocar turbulencias financieras. Algunos países han encontrado un punto medio entre estos dos imperativos. Otros, en cambio, han optado por abrir el grifo presupuestario: Brasil p.ej. registrará este año un déficit récord del 16,8% del PIB y la deuda pública superará el 100%.
Vea el resto de nuestro análisis y qué fondos recomendamos para invertir en estos países, pinchando en el botón a continuación
Si su perfil de inversor se asemeja al de nuestras estrategias mixtas equilibrada o dinámica, puede dedicarle un 5% de sus inversiones a las acciones rusas a través del Pictet-Russian Equities P USD (LU0338482267), desde un mínimo de 30.000 euros, o el Amundi Funds Russian Equity A EUR C (LU1883867761), desde 1.000 euros.
Y si sigue nuestra Estrategia Global Flexible, dedique otro 5% a las acciones mexicanas, algo de lo que ya se ocupa el Metavalor Global, o si prefiere hacerlo directamente con un ETF como el iShares MSCI Mexico Capped (IE00B5WHFQ43) cotizado en el Xetra alemán, ambos disponibles en el Supermercado de fondos OCU.
Degradación financiera
Según las previsiones del FMI, el retroceso del PIB de los países emergentes y en desarrollo se limitará al 3,3% este año, frente al -5,8% en los países desarrollados. Pero sin contar a China, la cosa cambia y mucho: grandes países como India, Brasil, México o Sudáfrica registrarán un desplome de su actividad económica similar al de los países desarrollados más castigados.
· La crisis sanitaria ha sacudido la estabilidad financiera de los países emergentes. La pandemia ha devastado el turismo y la recesión mundial castigado duramente el comercio internacional de mercancías y hundido el precio de las materias primas. Los sectores que aportan el grueso de sus ingresos en divisas. El deterioro de las cuentas exteriores ha provocado la huida de los inversores extranjeros.
Debilidad estructural
La mayoría de los países emergentes necesita de capital extranjero para financiar las inversiones empresariales y la deuda pública. Y esta misma dependencia les sitúa ante una difícil tesitura. Dar respuesta a la crisis sanitaria, social y económica tirando de unos presupuestos muy limitados, pero sin provocar turbulencias financieras. Algunos países han encontrado un punto medio entre estos dos imperativos. Otros, en cambio, han optado por abrir el grifo presupuestario: Brasil p.ej. registrará este año un déficit récord del 16,8% del PIB y la deuda pública superará el 100%.
Sin prestamistas salvadores
Los países emergentes no cuentan con poderosos bancos centrales que respalden sus presupuestos con compras masivas de deuda pública. Así p.ej. el interés de las obligaciones brasileñas a largo plazo ha subido, debido al temor sobre la sostenibilidad de su deuda. El encarecimiento del crédito penaliza el consumo de los hogares y la inversión de las empresas. El valor de la divisa es otra víctima del estrés presupuestario y las tensiones financieras. En Turquía, unas medidas monetarias laxas y el incremento del déficit público provocan el hundimiento de la lira turca respecto al euro (-30% en un año).
Nuestros consejos
La crisis actual acentúa la desconfianza de los inversores sobre los países emergentes, sobre todo, aquellos con mayor descontrol presupuestario. Con un déficit público superior al 10% del PIB, Brasil, India y Sudáfrica registrarán este año un fuerte deterioro de sus finanzas. Esto ha provocado el hundimiento de sus divisas a mínimos anuales (rupia india) o históricos (real brasileño, rand sudafricano).
China será probablemente la única economía que crezca en 2020 y, junto a Rusia y México, podría crecer a un ritmo superior al 4% anual una vez superada la pandemia. Ahora bien, debido a la sobrevaloración del yuan y con el ánimo de limitar el riesgo de su cartera, dependiendo de su perfil le aconsejaríamos descartar la primera e invertir en México y/o Rusia.
Valor liquidativo en el momento del análisis:
Pictet-Russian Equities P USD: 78,99 USD
Amundi Funds Russian Equity A EUR C: 59,42 EUR
Metavalor Global: 78,34 EUR
iShares MSCI Mexico Capped: 80,50 EUR
