¿Qué hacer con nuestra apuesta por las tierras raras tras subir un 61% en 7 meses?

¿Cuestión nacional?

China, que produce más del 90% de las tierras raras disponibles, refuerza sus controles sobre la exportación de tecnologías relacionadas con el tratamiento de estos metales críticos. El país asiático exige a partir de ahora autorizaciones para su extracción y su refinado. Al ser actividades estratégicas para la defensa, la IA..., se trata según China de una cuestión de seguridad nacional. Pero también es una respuesta a las medidas estadounidenses que prohíben la exportación de ciertos chips electrónicos hacia China.

Los grandes ganadores de esta medida restrictiva china son las empresas locales China Northern Rare Earth Group y Shenghe Resources, con posiciones importantes en la cartera del ETF VanEck Rare Earth and Strategic Metals, nuestra apuesta del pasado mes de abril por estos metales.

Europa y EE.UU. a la zaga

La competencia es creciente por el control de las fuentes de aprovisionamiento de tierras raras. Estados Unidos ha tomado recientemente participaciones en empresas afectadas: 5% de Lithium Americas, 10% de Trilogy Metals, 15% de MP Material.

Europa ha adoptado una ley sobre estas materias (Critical Raw Materials Act), que busca estimular la exploración, la extracción y el refinado en suelo europeo, al tiempo que diversifica las fuentes de importación. La mayor seguridad de los aprovisionamientos en tierras raras refuerza el atractivo del sector. No obstante, este sigue siendo volátil, ya que está ligado a las fluctuaciones de los precios de los metales y a la buena ejecución de los planes de crecimiento de las empresas. Varias de ellas siguen sin ser rentables o atraviesan períodos difíciles.

Qué hacer ahora

Los nuevos controles a la exportación de tecnologías relacionadas con las tierras raras es un buen negocio para las empresas afectadas y para su cotización, que rebota. Ahora bien, el precio de estas tierras raras es muy volátil, es decir, puede sufrir fuertes altibajos ante una oferta y demanda muy variables (su extracción no siempre está asegurada), una producción concentrada sobre todo en China y no siempre rentable. Amén de tratarse de un mercado no tan transparente como el del resto de materias primas. Estos factores hacen que sea difícil realizar estimaciones sobre la evolución de los precios de las tierras raras y añaden una buena dosis de riesgo a este mercado.

· Desde nuestra recomendación a mediados de marzo (vea el artículo Cómo invertir en tierras raras) de apostar por el VanEck Rare Earth and Stgc Metals UCITS ETF USD A (11,68 EUR; IE0002PG6CA6), este ETF ha subido más de un 61%.

Creemos que esta ganancia es lo suficientemente golosa para haber saciado sus expectativas como especulador y lo más razonable es que tome beneficios liquidando esta apuesta. Ahora bien, si a usted le sabe a poco y no le tiembla el pulso, todavía hay razones para mantenerla, pero dado su mayor riesgo le aconsejaríamos que devolviera su apuesta a su peso inicial vendiendo por ejemplo el 40% de lo que tenga en este ETF.

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