Volkswagen atraviesa una etapa difícil, pero mantiene sus objetivos

China, costes y exceso de capacidad complican el escenario

Los problemas se acumulan. Volkswagen está muy expuesta a la debilidad de la demanda en China, donde los fabricantes locales están ganando rápidamente cuota de mercado. En Europa, además, tiene exceso de capacidad industrial, mientras que en Alemania soporta elevados costes de producción. A ello se suman los aranceles y las fuertes inversiones necesarias para avanzar en el vehículo eléctrico. Los resultados del segundo trimestre reflejan estas dificultades. El resultado operativo cayó un 9,5%, hasta 3.500 millones de euros, y el beneficio neto se redujo un 41%, hasta 1.300 millones. Volkswagen ya ha acordado la supresión de unos 50.000 puestos de trabajo. También se habla de una nueva fase de recortes de una magnitud similar, aunque por ahora no es un objetivo oficial. Pese a este difícil contexto, el fabricante mantiene para 2026 su previsión de margen operativo de entre el 4% y el 5,5%. Además, en Europa, la cartera de pedidos de vehículos eléctricos ha aumentado más de un 50% desde finales de 2025. Si el grupo consigue materializar los ahorros anunciados, podrá ir recuperando progresivamente competitividad. Con una caída bursátil del 23% desde comienzos de año y a la espera de comprobar los primeros efectos del plan de transformación, preferimos mantener esta acción correcta antes que vender en el actual contexto.

Cotización en el momento del análisis: 75,64 EUR

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