Perspetivas favorables
En el tercer trimestre las ventas de Thales crecieron un 8,7 %, superando el 8 % previsto y el 7,8 % del primer semestre. Tuvo que ver la ampliación de su capacidad de producción, que le está permitiendo atender más pedidos. Destacó especialmente el negocio de defensa, cuyos ingresos aumentaron un 12,8 %. En el lado opuesto estuvo la caída del 3 % de las ventas del negocio digital (-3,2 % en el primer semestre). Gracias a estos resultados, elevó ligeramente su objetivo de crecimiento de ventas para 2026 en torno al 7 % (6 % - 7 % anterior).
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Perspetivas favorables
En el tercer trimestre las ventas de Thales crecieron un 8,7 %, superando el 8 % previsto y el 7,8 % del primer semestre. Tuvo que ver la ampliación de su capacidad de producción, que le está permitiendo atender más pedidos. Destacó especialmente el negocio de defensa, cuyos ingresos aumentaron un 12,8 %. En el lado opuesto estuvo la caída del 3 % de las ventas del negocio digital (-3,2 % en el primer semestre). Gracias a estos resultados, elevó ligeramente su objetivo de crecimiento de ventas para 2026 en torno al 7 % (6 % - 7 % anterior). Y mantuvo sin cambios su objetivo de margen de beneficio. Con unas perspectivas favorables, creemos que puede elevar sus ventas más de un 10 % anual en los próximos años y mejorar su rentabilidad. La compañía ocupa una posición destacada en el mercado europeo de electrónica de defensa, especialmente en radares y sonares. Un sector que debería seguir creciendo a pesar de las incertidumbres políticas. Los nuevos contratos y el aumento de su capacidad de producción respaldan estas perspectivas. Irlanda acaba de encargarle 5 radares de vigilancia, cuyas primeras entregas están previstas para 2027. Además, ha multiplicado por 2,5 su producción de sonares antisubmarinos en Francia entre 2024 y 2025. A ello se suma el acercamiento de sus actividades espaciales a las de Leonardo y Airbus, una operación que debería contribuir progresivamente a mejorar la rentabilidad de este negocio.
Nuestro consejo
La acción, en la cartera Experto en acciones con un peso del 2,3%, cotiza a unas 19 veces los beneficios previstos para 2027. Ello supone un pequeño descuento frente a su media histórica de 21,87 veces. Las perspectivas siguen siéndole favorables. Así, mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción en 10,50 euros para 2026 y 12,10 para 2027. Acción correcta. COMPRE.
Cotización en el momento del análisis: 232,40 EUR
Herramientas de interés:
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