Brasil y las provisiones lastran los resultados
En los nueve primeros meses de 2026 el Banco Santander ganó 0,83 euros por acción, un 25% más que un año antes; un 21% más (0,74 euros por acción) sin contar la venta extraordinaria de su negocio en Polonia. La mejora se apoyó en el crecimiento del margen de intereses (+10%), las comisiones (+9%) y el control de los gastos.
Hágase socio de OCU Inversiones y acceda a los análisis completos de nuestros expertos.
Brasil y las provisiones lastran los resultados
En los nueve primeros meses de 2026 el Banco Santander ganó 0,83 euros por acción, un 25% más que un año antes; un 21% más (0,74 euros por acción) sin contar la venta extraordinaria de su negocio en Polonia. La mejora se apoyó en el crecimiento del margen de intereses (+10%), las comisiones (+9%) y el control de los gastos. Destacó también la buena evolución de los negocios en España, Reino Unido y Estados Unidos. En el lado opuesto se situaron los negocios en Latinoamérica: Brasil siguió mostrando debilidad, además del aumento de las provisiones para cubrir posibles impagos especialmente en Argentina. Para los próximos meses la previsible subida o mantenimiento en niveles altos de los tipos en Europa, de donde procede más de la mitad de los beneficios del banco, y Estados Unidos, debería favorecer su margen financiero; aunque presionaría la demanda de crédito y el aumento de impagos. En Brasil las bajadas de tipos previstas podrían estimular el crédito y aliviar la morosidad. Esperamos que las mejoras de eficiencia y la integración de Webster (EE. UU.) y TSB (UK) impulsen los resultados a medio plazo. La acción, que cotiza a unas 10 veces el beneficio previsto en 2026, nos parece correcta.
Cotización en el momento del análisis: 10,99 EUR
HERRAMIENTA | Consulte la ficha detallada de esta y otras acciones en nuestro comparador de acciones
