Carretillas elevadoras: menos margen y modelos más baratos
Las ventas de Kion Group aumentaron un 4,8% respecto al mismo periodo de 2025, hasta 2.830 millones de euros, y el beneficio bruto creció un 5,4%, hasta 150 millones. Sin embargo, este beneficio quedó por debajo de nuestras previsiones. Además, los pedidos cayeron un 0,9%, hasta 2.650 millones de euros, un importe inferior al de las ventas. Los resultados confirman las dificultades del grupo. El principal problema sigue en el negocio de carretillas elevadoras. Las ventas apenas crecieron un 0,6%...
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Carretillas elevadoras: menos margen y modelos más baratos
Las ventas de Kion Group aumentaron un 4,8% respecto al mismo periodo de 2025, hasta 2.830 millones de euros, y el beneficio bruto creció un 5,4%, hasta 150 millones. Sin embargo, este beneficio quedó por debajo de nuestras previsiones. Además, los pedidos cayeron un 0,9%, hasta 2.650 millones de euros, un importe inferior al de las ventas. Los resultados confirman las dificultades del grupo. El principal problema sigue en el negocio de carretillas elevadoras. Las ventas apenas crecieron un 0,6% y el margen operativo ajustado bajó del 8,8% al 8,3%: el negocio obtiene menos beneficio operativo por cada euro vendido, una vez realizados los ajustes. Los servicios sostienen parte de la actividad, pero los pedidos de carretillas nuevas caen. El aumento del volumen tampoco despeja las dudas, porque los clientes se inclinan cada vez más por equipos pequeños y modelos más baratos. La empresa no está aprovechando suficientemente el crecimiento de su mercado, lo que indica que sus problemas no se deben solo a la situación económica del momento. La automatización de almacenes evoluciona mejor. Sus ventas crecieron un 15,8% y su margen subió del 6,2% al 7,4%. Sin embargo, los nuevos pedidos solo crecieron un 1,4%. Ante estas dificultades, Kion ha rebajado sus previsiones para 2026. Ahora espera unas ventas de entre 11.450 y 11.750 millones de euros, frente a los entre 11.525 y 12.025 millones anteriores. También reduce el beneficio operativo previsto a entre 815 y 875 millones de euros, frente a los entre 880 y 980 millones que esperaba antes. Además, retrasa más allá de 2027 su objetivo de alcanzar un margen de dos dígitos.
Tras las repetidas decepciones y con la cotización cayendo cerca de un 50 % desde inicios de año, cambiamos nuestro consejo de mantener a VENDER.
Cotización en el momento del análisis: 35,40 EUR
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