Las inversiones elevan la deuda
En el tercer trimestre sus resultados cayeron un 22% (hasta 0,78 euros por acción) frente al mismo periodo de 2025, si bien estos incluían plusvalías por la venta de varios activos. Sin tener en cuenta estas ganancias extraordinarias, el beneficio habría caído un 5,4%. Estas cifras están en línea con nuestras previsiones.
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Las inversiones elevan la deuda
En el tercer trimestre los resultados de Enagas cayeron un 22% (hasta 0,78 euros por acción) frente al mismo periodo de 2025, si bien estos incluían plusvalías por la venta de varios activos. Sin tener en cuenta estas ganancias extraordinarias, el beneficio habría caído un 5,4%. Estas cifras están en línea con nuestras previsiones. Los ingresos regulados, afectados aún por el anterior marco tarifario, cayeron un 4%; si bien, crecieron los ingresos de otros negocios (buque de transporte de gas; fibra óptica). Destacamos también la mayor aportación a las cuentas del grupo de sus participadas (+23%). La compañía sigue inmersa en un proceso de expansión, tanto con la compra de participaciones (la francesa Teréga, parte de la regasificadora de Sagunto) como con la construcción de gasoductos para el transporte de hidrógeno (corredor H2Med). Esto ha hecho que sus niveles de deuda aumenten hasta los 11,40 euros por acción (9 euros al finalizar 2025). El nuevo marco tarifario para 2027-2032 es algo más positivo para la compañía, pero aún queda por ver cómo serán las tarifas para el hidrógeno – ahora su mayor reto –, dado el gradual declive del negocio del gas. Acción cara. VENDA.
Cotización en el momento del análisis: 17,18 EUR
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