Europa: recuperación más lenta y presión sobre los márgenes
El fabricante español de acero, Acerinox, avanza a dos velocidades. En Estados Unidos, su principal fábrica de acero inoxidable (NAS) y gran motor de beneficios del grupo está en plena forma. Sus resultados deberían verse favorecidos por las recientes inversiones para ampliar su capacidad y fabricar aceros inoxidables más especializados, que pueden venderse con mayores márgenes.
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Europa: recuperación más lenta y presión sobre los márgenes
El fabricante español de acero, Acerinox, avanza a dos velocidades. En Estados Unidos, su principal fábrica de acero inoxidable (NAS) y gran motor de beneficios del grupo está en plena forma. Sus resultados deberían verse favorecidos por las recientes inversiones para ampliar su capacidad y fabricar aceros inoxidables más especializados, que pueden venderse con mayores márgenes. A su vez, prevemos que la demanda crezca en torno al 2% este año y siga aumentando el próximo. Todo ello, a pesar del incremento del coste energético, que ya ha conseguido trasladar al precio. En Europa, en cambio, la recuperación va más lenta. Aunque esperamos que la demanda de acero crezca el año que viene impulsada por el aumento del gasto público y la reactivación de la actividad industrial, los elevados costes energéticos seguirán presionando los márgenes. La división de aleaciones especiales, con buenas perspectivas en los sectores aeroespacial, de defensa y de energía y las sinergias tras la adquisición de Haynes a finales de 2024, deberían contribuir a mejorar la rentabilidad. Estimamos un beneficio por acción de 0,93 euros en 2026 y 1,29 en 2027. Acción correcta. MANTENGA.
Cotización en el momento del análisis: 16,82 EUR
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