Brasil y Namibia impulsan el crecimiento a largo plazo
En el primer trimestre Galp Energia registró unas pérdidas de 0,15 euros por acción, un resultado que estuvo muy condicionado por elementos extraordinarios, en particular por el impacto negativo de la valoración a precios de mercado de derivados financieros. Sin estos factores, el beneficio recurrente habría crecido un 41%, hasta 0,37 euros por acción, un poco por encima de nuestras previsiones. El grupo mostró un buen desempeño operativo: el EBITDA recurrente aumentó un 41%, impulsado por el incremento del 23% de la producción, el aumento del precio del petróleo en un contexto marcado por la guerra en Irán y la mejora del margen de refino, que se duplicó con creces.
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Brasil y Namibia impulsan el crecimiento a largo plazo
En el primer trimestre Galp Energia registró unas pérdidas de 0,15 euros por acción, un resultado que estuvo muy condicionado por elementos extraordinarios, en particular por el impacto negativo de la valoración a precios de mercado de derivados financieros. Sin estos factores, el beneficio recurrente habría crecido un 41%, hasta 0,37 euros por acción, un poco por encima de nuestras previsiones. El grupo mostró un buen desempeño operativo: el EBITDA recurrente aumentó un 41%, impulsado por el incremento del 23% de la producción, el aumento del precio del petróleo en un contexto marcado por la guerra en Irán y la mejora del margen de refino, que se duplicó con creces. En cambio, las materias primas procesadas cayeron un 13% debido a las tormentas. Galp se beneficia de buenas perspectivas gracias al proyecto Bacalhau en Brasil, que sigue aumentando progresivamente su producción y ofrece un importante potencial de crecimiento. También del descubrimiento en Namibia, que avanza en su fase de evaluación y preparación de la explotación, según lo previsto. A ello se añade el acuerdo de fusión con Moeve en las actividades de refino, logística y comercialización, cuya negociación está prácticamente finalizada y que debería generar importantes sinergias y economías de escala. Por nuestra parte, rebajamos nuestra previsión de beneficio por acción de 1,36 a 1,13 euros para 2026 y elevamos de 1,42 a 1,46 la de 2027. Acción correcta. MANTENGA.
Cotización en el momento del análisis: 19,28 EUR
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