Intel: ¿contrato a la vista con Alphabet?

Giro estratégico de Intel

Según una noticia publicada en prensa, Alphabet, el gigante de la nube y de la inteligencia artificial, habría hecho una importante compra anticipada a Intel para fabricar sus propios procesadores de IA. La información, que hizo subir la cotización de Intel un 11% al publicarse, nos parece creíble, ya que ambas compañías mantienen una colaboración muy estrecha, que se vio reforzada el pasado abril (léalo en La cotización de Intel se ha más que triplicado en un año). Este posible contrato sería una buena noticia para el grupo, que lleva varios años intentando convertirse en uno de los líderes mundiales en fabricación de semiconductores, junto a la taiwanesa TSMC. Por ahora, este negocio, que representó el 25% de la facturación en 2025%, sigue siendo aún pequeño. Pero una operación con Alphabet ayudaría a legitimar esa estrategia. Intel también cuenta con otro posible cliente relevante: el imperio de Elon Musk y su megaproyecto Terafab en el ámbito de los semiconductores. Además de su apuesta por fabricar chips para terceros, Intel sigue activa en su negocio histórico: el diseño de procesadores para ordenadores y servidores informáticos. Esta actividad ha atravesado dificultades en los últimos años, pero el grupo observa una recuperación de la demanda, especialmente en los procesadores para servidores informáticos, que son muy rentables. La compañía también se muestra optimista por la asociación estratégica firmada hace unos meses con NVIDIA, uno de los grandes referentes mundiales en procesadores para inteligencia artificial.

Beneficios aún modestos, pero con potencial a largo plazo

Si se confirmase el encargo de Alphabet, se trataría de un contrato importante, capaz de reforzar la estrategia del grupo y de impulsar sus resultados en los próximos años. A corto plazo, las perspectivas de resultados siguen siendo débiles. Intel espera escasos beneficios hasta 2028: 0,05 USD por acción en 2026, 0,70 USD en 2027 y 1,4 USD en 2028. Sin embargo, después deberían despegar y acercarse a los 6 USD por acción en 2030, según nuestras estimaciones. Con estas previsiones de beneficio a 2030, la acción no nos parece sobrevalorada frente a sus competidores más cercanos. Además, aunque la cotización prácticamente se ha multiplicado por 5 en un año, este avance no nos parece exagerado. Por tanto, creemos que aún no es momento de recoger beneficios. Acción correcta incluida en la cartera Experto en acciones con un peso del 3,5%. MANTENGA.

Cotización en el momento del análisis: 117,05 USD

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