Más peso en oncología
El nuevo CEO de GSK, Luke Miels, está dejando su impronta desde su llegada a comienzos de año. El grupo ya había comprado RAPT Therapeutics, centrada en alergias alimentarias, y 35Pharma, especializada en el área cardiovascular. Pero la adquisición de Nuvalent por 9.400 millones de dólares – compra que incluye el efectivo que la empresa tiene en caja– , supone un cambio de escala. Con esta operación, GSK incorpora tres tratamientos contra el cáncer. Dos de ellos, zidesamtinib y neladalkib, están en proceso de homologación en Estados Unidos.
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Más peso en oncología
El nuevo CEO de GSK, Luke Miels, está dejando su impronta desde su llegada a comienzos de año. El grupo ya había comprado RAPT Therapeutics, centrada en alergias alimentarias, y 35Pharma, especializada en el área cardiovascular. Pero la adquisición de Nuvalent por 9.400 millones de dólares – compra que incluye el efectivo que la empresa tiene en caja– , supone un cambio de escala. Con esta operación, GSK incorpora tres tratamientos contra el cáncer. Dos de ellos, zidesamtinib y neladalkib, están en proceso de homologación en Estados Unidos. De recibir la aprobación regulatoria, podrían lanzarse ya a finales de año. En ese caso, la compra empezaría a aportar ventas adicionales desde 2027, aunque también penalizaría el beneficio por acción de 2027 y 2028. La operación llega en un momento importante para GSK. El grupo tendrá que hacer frente a la expiración de las patentes del dolutegravir, su tratamiento estrella contra el VIH, a partir de 2028. Este medicamento representó el 17% de las ventas de 2025. La compra de Nuvalent ayudará a suavizar en parte ese impacto y también contribuirá al objetivo de facturación de 40.000 millones de libras esterlinas que el grupo se ha fijado para 2031. Además, la adquisición refuerza el negocio de cáncer, que representó el 6% de las ventas en 2025. Cabe señalar que esta adquisición no afecta a la política de dividendos, ya que el grupo mantiene como objetivo un dividendo de 70 peniques para el ejercicio 2026.
Nuestro consejo
GSK lleva varios años realizando un esfuerzo de investigación insuficiente y afronta próximas pérdidas de patentes. Por eso está actuando con urgencia y multiplicando las adquisiciones. La compra de Nuvalent encaja estratégicamente y los riesgos parecen limitados, pero ahora el grupo debe convertir ese potencial médico en éxito comercial. Acción correcta. MANTENGA.
Cotización en el momento del análisis: 1.972,50 GBp
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