Cambiamos nuestro consejo de vender a mantener.
Valoración: Acción correcta.
Consejo: MANTENGA.

Transmisión, Power Grid y Electrification impulsan el negocio

Prysmian cerró 2025 con indicadores en mejora, lo que confirma una dinámica positiva, tanto en el ámbito operativo, como en el financiero. Los ingresos crecieron un 5,4 %, mientras que el beneficio industrial se elevó un 24,4 %. El beneficio neto de 2025 alcanzó los 4,32 euros por acción, lo que supone un claro avance respecto a los 2,59 euros de 2024, gracias también a la plusvalía derivada de la venta de la participación en YOFC.

La generación de caja se muestra sólida: el flujo de caja libre alcanza los 1.171 millones de euros, superando las previsiones, mientras que el endeudamiento financiero neto desciende a 3.097 millones desde los 4.296 millones de finales de 2024. Entre los principales motores del rendimiento destaca el negocio de Transmisión, con un crecimiento orgánico del 8,4 % en el trimestre. También ha obtenido buenos resultados Power Grid, con un aumento orgánico del 12,8 % en el cuarto trimestre, a pesar de un efecto temporal relacionado con los costes de los metales, al igual que Digital Solutions.

En Electrificación, especialmente en las actividades de Industrial & Construcción, el impulso proviene de Norteamérica y del desarrollo de los centros de datos. A nivel estratégico, el grupo sigue ampliando su cartera con operaciones de adquisición, entre las que se incluyen Channell, ACSM y Xtera, y ha emitido una obligación perpetua por valor de 1.000 millones de euros. Mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción: 4,60 euros en 2026 y 5,30 euros en 2027. Cambiamos nuestro consejo de vender a mantener.

Cotización en el momento del análisis: 104,70 EUR