Cotiza a unas 17 veces el beneficio por acción previsto para 2026 y a unas15 veces el de 2027, frente a unas 20 veces de media para el mercado estadounidense. Esta caída de la valoración es una oportunidad.
Valoración: Acción correcta.
Consejo: COMPRE.

Preparada para responder a los avances de la IA

Con la subida de tipos presionando el gasto de los hogares, las transacciones con tarjetas podrían resentirse. De hecho, la volatilidad de las Bolsas podría haber pesado sobre el gasto en el primer trimestre. La buena noticia para American Express es que su núcleo de clientes tiene un alto poder adquisitivo y es más resistente a los ciclos. Así, para 2026 prevé que sus ingresos crezcan del 9 % al 10 % (crecieron un 10 % en 2025); y a más largo plazo contempla un crecimeinto del 10 % anual. Eso sí, suponiendo que EE. UU. evite la recesión, lo que nos parece probable.

Para apoyar este crecimiento la entidad está lanzando nuevos servicios y prepara nuevas tarjetas para empresas. En cuanto a la amenaza de la IA, capaz de elegir el medio de pago del comprador, lo que debilitaría su poder de negociación sobre las comisiones; y que también permite a competidores dirigirse directamente a sus clientes premium con ofertas ultrapersonalizadas, no se queda de brazos cruzados. Propone “cajas de herramientas” para desarrolladores (con el fin de integrarse en el mayor número posible de apps modernas), pone a disposición un sitio web que permite conectar fácilmente los pagos de American Express en otros sitios, apps o plataformas de comercio electrónico, y proporciona código listo para usar para procesar pagos, verificar tarjetas, limitar el fraude y favorecer ofertas dirigidas. En definitiva: si mañana una IA le ayudase a hacer sus compras en una app, esa app podrá seguir utilizando la tecnología de American Express entre bastidores.

Cotización en el momento del análisis: 307,03 USD