El negocio sigue funcionando bien, pero la cotización ya refleja buena parte de esas fortalezas.
Acción correcta.
MANTENGA.
Resultados récord en 2025
Inditex ha vuelto a firmar un ejercicio muy sólido. En 2025, las ventas crecieron un 3,2%, hasta 39.864 millones de euros. Además, el margen bruto subió hasta 23.222 millones, equivalentes al 58,3% de las ventas, mientras que el EBITDA avanzó un 5%, hasta 11.267 millones. El beneficio neto alcanzó 6.220 millones de euros, un 6% más que el año anterior.
Mucha caja y más dividendo
Otro de los puntos fuertes del grupo sigue siendo su balance. Al cierre del ejercicio, Inditex contaba con una caja neta de 10.958 millones de euros, una posición que le da margen para seguir invirtiendo y mantener una política atractiva de retribución al accionista. Con cargo a 2025, propondrá un dividendo de 1,75 euros por acción, formado por 1,20 euros de dividendo ordinario y 0,55 euros extraordinarios. El pago se realizará en dos abonos iguales de 0,875 euros por acción, el 4 de mayo y el 2 de noviembre de 2026.
Buen arranque de 2026
El nuevo ejercicio también ha comenzado con buen tono. Las ventas en tienda y online aumentaron un 9% entre el 1 de febrero y el 8 de marzo de 2026 respecto al mismo periodo de 2025. Pero el entorno actual no está exento de riesgos. Si bien el grupo mantiene ventaja en eficiencia y control de inventario, a la presión competitiva de Shein y H&M en precio y rapidez comercial, se suma la incertidumbre sobre el estrecho de Ormuz, aunque creemos que el efecto será limitado (cuenta con unas 157 tiendas, 2,9% de la red global).
Nuestra opinión
En definitiva, Inditex es una compañía de calidad, pero la acción se mueve en zona alta, con un PER cercano a 26, una valoración que deja poco margen a decepciones. De ahí, que lo más prudente siga siendo mantener.
Cotización en el momento del análisis: 51,26 EUR
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