¿Qué hacer con la acción de ING? ¿Resulta más interesante con la previsión de aumento de sus ingresos?
Publicado el 06 febrero 2026
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¿Qué hacer con la acción de ING? ¿Resulta más interesante con la previsión de aumento de sus ingresos?
El banco neerlandés es financieramente sólido y está bien capitalizado. ¿Qué hacer con esta acción?
Resultado superior a nuestrs previsiones
En 2025, el beneficio de ING cayó un 1%, pero gracias a la recompra de acciones propias el beneficio por acción progresó un 7,1% hasta alcanzar 2,12 euros. Este resultado supera nuestra previsión, pero ello se debe esencialmente a que habíamos tenido en cuenta los gastos vinculados a la cesión de las actividades rusas, que, finalmente, no se finalizaron en 2025 (y, por tanto, se contabilizarán en 2026).
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No aconsejamos la compra de esta acción, habida cuenta de las presiones previstas sobre el margen de interés, de la fragilidad de la economía europea y del aumento que la cotización ya ha experimentado.
Acción correcta.
MANTENGA.
Resultado superior a nuestrs previsiones
En 2025, el beneficio de ING cayó un 1%, pero gracias a la recompra de acciones propias el beneficio por acción progresó un 7,1% hasta alcanzar 2,12 euros. Este resultado supera nuestra previsión, pero ello se debe esencialmente a que habíamos tenido en cuenta los gastos vinculados a la cesión de las actividades rusas, que, finalmente, no se finalizaron en 2025 (y, por tanto, se contabilizarán en 2026). El dividendo ordinario pasa de 1,06 a 1,086 euros brutos, de los cuales 0,35 euros ya se abonaron en agosto. A comienzos de enero también se distribuyó un dividendo extraordinario de 0,172 euros brutos. Gracias al fuerte crecimiento de las comisiones (+14,8%), los ingresos totales aumentaron un 1,9% en 2025, compensando ampliamente la caída del ingreso neto por intereses (-2,3%). Los costes de explotación crecieron un 3,8%, en parte debido a una reestructuración prevista (reducción de plantilla, gracias a la IA), destinada a generar un ahorro anual de 100 millones de euros. Por último, las provisiones por pérdidas de préstamos aumentaron un 9,2%.
El banco afronta el año 2026 con confianza y prevé un aumento del 4,2% de sus ingresos (principalmente gracias a las comisiones). Para 2027, incluso ha revisado ligeramente al alza sus previsiones. Prevemos un beneficio por acción de 2,06 euros en 2026 (teniendo en cuenta el impacto de alrededor de 0,28 euros, ligado a la cesión de las actividades rusas). Para 2027 estimamos por 2,55 euros por acción.
