Contención del gasto
Los beneficios de Endesa crecieron un 22% hasta el tercer trimestre (1,61 euros por acción), impulsados por la contención de los gastos financieros (ha pagado menos intereses por la deuda) y el buen tono del negocio de generación (beneficiado por la mayor producción con las centrales de gas +13,3%, que han entrado más horas en funcionamiento tras el apagón).
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Pero su falta de diversificación internacional la hacen depender en exceso de los problemas regulatorios del mercado patrio que aún mantiene varios frentes abiertos. Tras anotarse un 60% desde el inicio del año es un buen momento para recoger algunos beneficios. A largo plazo, puede mantener.
Acción correcta.
MANTENGA.
Acción correcta.
MANTENGA.
Contención del gasto
Los beneficios de Endesa crecieron un 22% hasta el tercer trimestre (1,61 euros por acción), impulsados por la contención de los gastos financieros (ha pagado menos intereses por la deuda) y el buen tono del negocio de generación (beneficiado por la mayor producción con las centrales de gas +13,3%, que han entrado más horas en funcionamiento tras el apagón). Las ventas, en cambio, solo subieron un 1,2%, a pesar de la recuperación de la demanda de electricidad (+2,4% debido al tirón de la industria). De cara al fin de año mejoramos levemente nuestra previsión de beneficio por acción de 1,95 a 1,99 euros, pero tenemos más dudas de cara a los próximos años. Y es que la incertidumbre que ahora vive el sector eléctrico en España, prácticamente su único mercado, sigue sin resolverse. Unas tarifas poco atractivas en el negocio de distribución (cuota del 45% a nivel nacional; 32% de su beneficio antes de impuestos) y la ampliación de las nucleares (50% de la energía que genera) serán el foco de atención para la compañía en los próximos meses.
Cotización en el momento del análisis: 31,83 EUR
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