Contenido actualizado a 23/10/2025

Ampliación de capital disfrazada

A cierre de la sesión bursátil del próximo 23 de octubre Ferrovial vuelve a lanzar su mal llamado programa de “Dividendo Flexible”, pero que en realidad no es más que una ampliación de capital liberada encubierta, en la que los accionistas podrán elegir entre:

– recibir acciones nuevas sin coste alguno (esa es la opción por defecto);

– o elegir su equivalente en un pago en metálico.

Fechas clave a no perder de vista

Para saber cuántas acciones son necesarias para recibir una acción nueva, o cuál será la cuantía exacta del pago en efectivo que se recibirá, habrá que esperar al 20 de noviembre: se tomará en cuenta el precio medio ponderado por volumen de todas las acciones de Ferrovial negociadas en la bolsa española los días 7, 10 y 11 de noviembre.

Los que opten por el dinero en efectivo recibirán 0,4769 euros por cada derecho. Los que opten por las acciones, la relación de canje a los precios actuales, sería de una nueva por cada 113 antiguas aproximadamente.

El 3 de diciembre se recibirán las acciones y se pagarán los dividendos.

Nuestro consejo

La acción de Ferrovial nos parece cara por lo que nuestro consejo es que venda las acciones antes incluso de que empiece la operación.

Si ya las tiene y no quiere desprenderse de ellas, opte por recibir más acciones ya que la fiscalidad de la opción de recibir el dinero en metálico es mucho más gravosa: el fisco neerlandés le retendrá un 15% y luego el español un 19% adicional (aunque cuando presente la declaración de IRPF de 2025 podrá aplicarse la deducción por doble imposición internacional y recuperar ese 15% retenido en Países Bajos).

La opción para recibir nuevas acciones es la opción por defecto por lo que no tiene que hacer nada.

Cotización en el momento del análisis: 54,44 EUR