El mercado premia a Mapfre por sus resultados

Acción barata, bien diversificada y con buena rentabilidad por dividendo e incluida en nuestra cartera Experto en acciones con un peso del 2,2%.

Revisamos al alza el beneficio

Mapfre es una de las que más brillo está sacando al buen momento del sector asegurador europeo. Sus resultados semestrales tiraron claramente al alza y evidencian su solidez. El beneficio escaló a los 0,185 euros por acción (+24%), las primas repuntaron un 5,3% (hasta casi la barrera de los 16 mil millones de euros), la rentabilidad de los recursos propios (ROE) superó el 12% (frente al 10,6% de hace un año) y el ratio combinado (proporción de las primas que se consume en siniestros y gastos) cae al 93,1% (95,7% de un año atrás). La buena diversificación geográfica (con España, Brasil y la filial reaseguradora a la cabeza) y por negocio (destacando en el de no vida frente al de vida) también suma. Con todo, revisamos al alza el beneficio (de 0,32 a 0,35 euros) y el dividendo (de 0,18 a 0,19 euros) previstos para 2025. Pese al repunte (sube más de un 75% en el último año), nos sigue pareciendo barata. Por fundamentales, cotiza a 11 veces el beneficio esperado y a 1,2 veces su valor contable; por encima de su media histórica, pero por debajo del sector y las bolsas en general. Y conserva una rentabilidad por dividendo interesante del 5% anual.

Cotización en el momento del análisis: 3,74 EUR

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