Escisión, salida a bolsa y contrasplit

Como ya había anunciado, Anglo American ha completado la escisión de su participación en las minas de platino sudafricanas, transfiriendo entre sus accionistas las acciones de Anglo American Platinum, empresa que ya cotizaba en Bolsa y que ahora pasa a denominarse Valterra Platinum.

· La escisión se ha realizado mediante el reparto de 110 acciones de Valterra por cada 1.075 acciones de Anglo American que los accionistas poseyeran a 3o de mayo de 2025. Esto equivale a recibir el lunes 2 aproximadamente 0,1023 acciones de Valterra por cada acción de Anglo American.

· Las fracciones resultantes que no dieron lugar a una acción completa se liquidarán en efectivo, en rands sudafricanos (ZAR).

· De forma paralela, Anglo American ha realizado un contrasplit (agrupación de acciones), en la proporción de 96 nuevas acciones por cada 109 antiguas. El objetivo de esta operación, que de ninguna manera altera el valor de su inversión, es alinear el precio de la acción a su evolución pasada como si a ojos de quien mire la evolución de la cotización el descuento en la cotización por la escisión no hubiera ocurrido.

· En resumen, las 234 acciones de Anglo American que teníamos en la cartera Experto en acciones se han transformado en 206 acciones nuevas tras el contrasplit, y se han recibido 23 acciones de Valterra. El pago en efectivo correspondiente a los redondeos (las fracciones no asignadas) se abonará el 13 de junio: unos 31 euros por los picos de la escisión de Valterra y otros 24 euros derivados del contrasplit de Anglo American.

Nuestro consejo

· Las perspectivas de los platinoides siguen muy ligadas al desarrollo del coche eléctrico, cuya demanda es hoy inferior a la esperada. Por tanto, el contexto sigue siendo incierto y con baja visibilidad para Valterra, cuyas acciones son además muy volátiles. La calidad de sus resultados es discreta y su rentabilidad, modesta, aunque la compañía sigue generando beneficios.
Recomendamos vender en la Bolsa de Londres las acciones de Valterra recibidas.

· En cuanto a Anglo American, sigue formando parte de nuestra cartera Experto en acciones con un peso aproximado del 2,7%. La empresa ha reforzado su enfoque estratégico hacia el cobre y el mineral de hierro, dos materias primas clave a medio plazo. Sin embargo, el entorno económico global, más débil, aconseja ser prudentes. 
Mantenemos nuestra posición, pero no recomendamos nuevas compras por el momento.

Cotización en el momento del análisis:

Anglo American: 2.180 peniques

Valterra Platinum: 2.680 peniques