En 2024 el beneficio de Endesa se disparó un 154% hasta los 1,78 euros por acción (frente a 1,70 de nuestras estimaciones). Las cifras son excelentes, si bien la comparación con las de hace un año son un tanto engañosas: 2023 se vió afectado negativamente por circunstancias extraordinarias en el negocio del gas (alza de precios) y de carácter regulatorio. Endesa se ha beneficiado de una mayor producción renovable (+25%, energía más barata de producir) y de un descenso de los precios de la energía (el del pool eléctrico, -28%; el del gas, -12%). Una gran ventaja teniendo en cuenta que, al facturar más energía de la que es capaz de producir, ha de comprar energía en el mercado.