El grupo va bien, disfruta de una fuerte posición en el mercado y es financieramente muy sólido. Pero desde un punto de vista histórico y en comparación con sus competidores, la acción está un poco sobrevalorada como para recomendar su compra.
MANTENGA.
Mejoramos nuestras previsiones
En el tercer trimestre del ejercicio en curso (cierre anual: 31 de enero), las ventas de Walmart aumentaron un 5,5%, y hasta un 27% en el comercio electrónico, que representa el 18% de las ventas totales. En Estados Unidos, donde el grupo genera más del 80% de sus ingresos, las ventas de las tiendas existentes aumentaron un 5,3% (excluidas las ventas de combustible), y el grupo ha ganado cuota de mercado.
El crecimiento se ha visto impulsado por las ventas de productos alimentarios (con los mayores volúmenes vendidos en los últimos 4 años), así como de productos farmacéuticos. Los márgenes de beneficio también han mejorado, de modo que el beneficio operativo aumenta un 8,2%. En los 9 primeros meses del año, las ventas aumentaron un 5,4% y el beneficio operativo un 8,8%.
Por tercera vez, Walmart ha mejorado sus previsiones para el conjunto del año. El grupo espera ahora que las ventas aumenten entre un 4,8% y un 5,1% y que el beneficio operativo (excluidos los elementos no recurrentes) aumente entre un 8,5% y un 9,25%. En cuanto al beneficio por acción, el grupo prevé una horquilla de entre 2,42 y 2,47 USD (sin incluir elementos no recurrentes).
Nosotros apostamos por el extremo superior de esta horquilla, pero mantenemos nuestra previsión de beneficios para 2024, incluidos los elementos no recurrentes, en 2,39 USD. De cara al futuro, revisamos al alza nuestra previsión de beneficios por acción de 2,52 a 2,57 USD para 2025 y de 2,63 a 2,69 USD para 2026.
Cotización en el momento del análisis: 91,31 USD
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