Los tipos de interés, que hasta ahora se han mantenido altos, seguirán impulsando los beneficios de las actividades bancarias (antes de que bajen sin duda en los próximos meses).
MANTENGA.

Al alza nuestra previsión

En el primer semestre del año, el beneficio por acción de BCP aumentó un 14,7% interanual, hasta 0,032 euros, ligeramente por encima de nuestras expectativas, gracias en particular al mantenimiento de los tipos de interés en niveles elevados. El margen de intereses aumentó un 1,7% y los ingresos por comisiones un 2,3%. Los costes operativos aumentaron un 10,3% (+3,1% en Portugal, +19% en las operaciones internacionales), con un incremento del 10,3% de los costes de personal.

Sin embargo, las reducciones de valor disminuyeron un 29,7% (gracias a un descenso del 33,3% en el deterioro de los préstamos). Y las provisiones cayeron un 28,6%, gracias a una reducción de las provisiones para riesgos jurídicos relacionados con préstamos hipotecarios concedidos en francos suizos hasta 2008 por el banco polaco Millennium (propiedad del BCP en un 50,1%).

Habida cuenta de los buenos resultados del primer semestre, elevamos nuestra estimación de beneficio por acción de 0,053 a 0,061 EUR para el conjunto de 2024 y de 0,056 a 0,062 EUR para 2025.

Cotización en el momento del análisis: 0,4105 EUR