¿Debería invertir en acciones del grupo Ahold Delhaize, cuya cotización se ha duplicado en los últimos 10 años?
Publicado el 21 mayo 2024
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¿Debería invertir en acciones del grupo Ahold Delhaize, cuya cotización se ha duplicado en los últimos 10 años?
En el primer trimestre, el grupo neerlandés de distribución obtuvo unos resultados ligeramente mejores de lo esperado. Pero para el resto del año, sus perspectivas se mantienen prudentes.
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Recuperación en Europa
En el primer trimestre, las ventas de Ahold Delhaize aumentaron un 0,4% (+1,3% sin contar el tipo de cambio), pero el beneficio operativo (excluidos los elementos no recurrentes) cayó un 0,4% y el margen operativo se mantuvo prácticamente estable en el 4%. En términos comparables, las ventas aumentaron un 2,8% en Europa y un 1,6% en Estados Unidos.
La rentabilidad y los beneficios también se recuperaron en Europa, debido en parte a los menores costes energéticos y también a las actividades en Bélgica. El grupo ha franquiciado allí una serie de tiendas (las demás seguirán el mismo camino antes de fin de año) y los resultados son prometedores (lo que debería impulsar los márgenes en Europa en los próximos años). El cierre de la adquisición de la rumana Profi, que duplicará el tamaño del grupo en Rumanía, está previsto para el segundo semestre del año.
Mientras tanto, Ahold Delhaize mantiene sus objetivos para todo el año (excluyendo el impacto de Profi): un margen operativo de al menos el 4% y un beneficio por acción cercano a los niveles de 2023 (ambos excluyendo los elementos no recurrentes). Por nuestra parte, seguimos estimando un beneficio por acción de 2,52 EUR en 2024 y de 2,59 EUR en 2025.
