Ahold Delhaize revista ligeramente a la baja sus previsiones
Qué hacer con la acción de Ahold Delhaize que ahora rebaja sus previsiones.
Publicado el 15 noviembre 2023
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Qué hacer con la acción de Ahold Delhaize que ahora rebaja sus previsiones.
El resultado presentado por el grupo neerlandés de distribución en el tercer trimestre y unas prudentes previsiones para el conjunto de 2023 han decepcionado algo a los inversores.
El motor de crecimiento de EE. UU. se enfría
En el tercer trimestre las ventas de Ahold Delhaize disminuyeron un 2,1% y el beneficio neto un 33,1%. Después de dos años fuertes, el motor de crecimiento en Estados Unidos (que representa más del 60% de las ventas y los beneficios de la empresa) comienza a renquear.
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A nosotros, sin embargo, este pesimismo nos parece un tanto exagerado. El grupo mantiene sus expectativas de margen de beneficio para 2023, genera un flujo de caja sólido, planea recomprar más acciones propias y la adquisición de Profi Rom Food en Rumanía debería impulsar el crecimiento en los próximos años y mejorar aún más sus resultados. Acción barata incluida en la cartera del Experto en acciones con un peso del 2,3%.
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El motor de crecimiento de EE. UU. se enfría
En el tercer trimestre las ventas de Ahold Delhaize disminuyeron un 2,1% y el beneficio neto un 33,1%. Después de dos años fuertes, el motor de crecimiento en Estados Unidos (que representa más del 60% de las ventas y los beneficios de la empresa) comienza a renquear (por la difícil coyuntura económica), y el margen de beneficio de la empresa se ha reducido (4,2%), mientras que en Europa mejora un poco (3,5%). Además, la debilidad del dólar ha exacerbado esta tendencia negativa. Asimismo, el resultado se ha visto afectado por los costes de reestructuración en Delhaize en Bélgica y una depreciación en la venta del servicio de entrega de alimentos estadounidense FreshDirect.
A pesar de un tercer trimestre más difícil, el grupo mantiene sus previsiones anuales en cuanto al margen de beneficio en al menos el 4% (3,8% en el tercer trimestre; 4% en los nueve primeros meses), pero rebaja ligeramente las expectativas de beneficio por acción (por debajo del nivel de 2022, mientras que antes apuntaba a la estabilidad). Nosotros, por nuestra parte, hemos rebajado nuestra previsión de beneficio por acción de 2,40 a 2,15 euros para 2023, de 2,67 a 2,60 euros para 2024 y revisamos al alza la de 2025 de 2,74 a 2,76 euros.
