La cotización de Assa Abloy se mantiene en terreno positivo desde principios de año (+7%), a pesar de la desaceleración económica y, sobre todo, el frenazo de la construcción en Europa. Sin embargo, las cualidades del grupo sueco permanecen intactas. Acción correcta que cotiza en la Bolsa de Estocolmo (ISIN: SE0007100581).
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En línea con nuestras expectativas
Al igual que el sector industrial, Assa Abloy se está recuperando después de varios trimestres difíciles, con un beneficio por acción de 3,36 coronas suecas (SEK) en el segundo trimestre, frente a las 2,84 SEK del año anterior y las 3,32 del primer trimestre. De hecho, el especialista en sistemas de acceso seguros (puertas automáticas, control de acceso a edificios, etc.) ha publicado unos resultados trimestrales que, sin ser brillantes, cumplen con nuestras expectativas.
Así, el volumen de negocio (orgánico) aumentó un 3% gracias a la subida de precios del 4%, pero los volúmenes cayeron un 1%. El deterioro es más acusado en Europa, con una caída del 5% de los ingresos ligada a las dificultades en el mercado de la construcción. Y los últimos indicadores muestran que los próximos meses seguirán siendo difíciles en este mercado, que sufre el aumento de tipos que encarecen los nuevos proyectos.
Por ello, Assa Abloy ha anunciado medidas para reducir inmediatamente los costes y preservar la rentabilidad, especialmente en Europa, además de acelerar su plan de control de costes a más largo plazo. Tras este anuncio y los resultados trimestrales, revisamos al alza nuestra previsión de beneficio por acción a 13 SEK en 2023 y 14 SEK en 2024.
Cotización en el momento del análisis: 238,10 SEK
Assa Abloy es una empresa sueca activa a nivel mundial en la construcción de sistemas de acceso. Ofrece puertas seguras, puertas automáticas con acceso manos libres para edificios residenciales, almacenes y hospitales. También proporciona puertas de acceso a aeropuertos, dispositivos de control biométrico y sistemas de acceso a través de smartphones, relojes inteligentes, etc. Cada vez está menos presente en equipos mecánicos básicos (llaves, cerraduras, etc.), en favor de actividades con mayor rentabilidad.
