El impacto en sus cuentas de la situación económica que se avecina y las consecuencias sobre la demanda de los clientes genera ciertas dudas. Por el momento la acción, que repunta un 19% en 2023, refleja estas perspectivas correctamente.
MANTENGA.
Stellantis (con marcas tan conocidas como Jeep, Fiat, Peugeot, Citroën, Maserati, etc.) publicará a finales de julio los resultados del primer semestre de 2023. Será un buen momento para medir las nuevas subidas de los precios de venta, cuando estas habían contribuido al aumento de la facturación del 14% en el primer trimestre. La gestión de los precios de venta es uno de los pilares de la estrategia del grupo, fruto de la fusión entre Peugeot y FCA (Fiat), dando así la espalda a la estrategia basada en los volúmenes de años anteriores. La desaceleración de las economías europea (34% de la facturación) y americana (48%) y la subida de los tipos de interés podrían haber ralentizado las ventas del grupo (y del sector del automóvil europeo).
Sin embargo, Stellantis puede contar con las bazas de las sinergias de costes y la puesta en común de las plataformas de producción de los dos grupos. A finales de 2022, el grupo generó unos ahorros por valor de 7.100 millones de EUR, frente a los 5.000 millones anunciados anteriormente. La mayor parte de estas sinergias se habrán generado en 2022 y 2023. Este ahorro de costes debería permitir mitigar el impacto negativo en los márgenes de la presión sobre los precios de venta procedente de la competencia que, como es el caso de Volkswagen (comprar) y Renault (mantener), no permanece de brazos cruzados. Mantenemos nuestra previsión de beneficios por acción en 4,4 EUR para 2023 y 4,7 EUR para 2024.
Cotización en el momento del análisis: 16,26 EUR
