Para 2023, Alcon se muestra muy prudente, dados los problemas persistentes en las cadenas de suministro durante el primera semestre. Pero a largo plazo, el grupo suizo está bien posicionado en un mercado en crecimiento, impulsado por el envejecimiento de la población y el aumento de la miopía previsto para 2050. La caída de la cotización desde 2021 no la hace lo suficientemente atractiva para recomendar su compra, pero puede conservar esta acción correctamente valorada.
MANTENGA.
Para 2027, Alcon pretende alcanzar una facturación de 12.000 millones de dólares y un margen operativo cercano al 25% (excluyendo elementos no recurrentes). A modo de comparación, en 2022, los ingresos se situaron en los 8.700 millones de dólares (+11% excluyendo los efectos por el tipo de cambio) y el margen operativo fue del 18,2%. El aumento de la rentabilidad se logrará mediante la continuación de la reestructuración.
El objetivo de ingresos equivale a un crecimiento anual medio del 6,6% durante los próximos 5 años. Un objetivo ambicioso pero alcanzable en nuestra opinión. En efecto, entre 2019 (año de separación de Novartis) y 2022, a pesar de la pandemia, esta tasa de crecimiento llegó al 5,5%. Para lograr este objetivo, Alcon se apoya sobre todo en los productos lanzados desde su independencia, como son las lentillas Clareon o las gotas Pataday. El grupo apuesta fuerte por la innovación, con 60 nuevos productos comercializados desde 2018.
Cotización en el momento del análisis: 64,18 CHF
